Rheinmetall Aktie: Kapitalmarkttag wird zum Vertrauenscheck

Rheinmetall steht vor dem Kapitalmarkttag am 26. und 27. November unter Druck, die Zweifel an der Umsetzung seiner Wachstumspläne auszuräumen. Berenberg und Jefferies haben ihre Kursziele deutlich gesenkt, während Bernstein Research vor zusätzlichen Risiken bei Marineaufträgen warnt. Berenberg reduziert das Kursziel von 1.020 auf 900 Euro und bestätigt das bisherige „Hold“, Jefferies senkt die erwartete Zielmarke der Rüstungsaktie von 1.350 auf 1.100 Euro bei unveränderter Kaufempfehlung. Bernstein bleibt beim Votum mit „Market-Perform“, begleitet von einem Kursziel bei 1.000 Euro. Beim aktuellen XETRA-Kurs von 757,50 Euro ergibt sich aus den 3 Kurszielen ein durchschnittliches Aufwärtspotenzial von 32,0 Prozent.

Besonders kritisch beurteilt Berenberg die mittelfristige Planbarkeit des Geschäfts und die Risiken bei der Umsetzung der Unternehmensziele. Das Analystenhaus erwartet, dass Rheinmetall seine Umsatzambitionen für 2030 auf dem bevorstehenden Kapitalmarkttag um 14 Prozent zurücknehmen wird. Eine vorsichtigere Prognose hält Berenberg für erforderlich, um den Unsicherheiten Rechnung zu tragen. Gleichzeitig weist das Institut darauf hin, dass die Rheinmetall Aktie inzwischen mit einem Bewertungsabschlag von 35 Prozent gegenüber der Peer Group gehandelt wird. Jefferies sieht ebenfalls Handlungsbedarf: Der Konzern habe bei der operativen Umsetzung die Erwartungen verfehlt und seine Ambitionen reduziert. Die Veranstaltung Ende November könnte nach Einschätzung des Analystenhauses einen ersten Beitrag dazu leisten, das Vertrauen der Anleger zurückzugewinnen.

Bernstein Research richtet den Blick auf die deutschen Marineprojekte. Nach dem im Juni zugunsten von TKMS gekippten F126-Fregattenauftrag sieht das Institut auch beim F127-Programm Risiken. Zwar rechnet Bernstein weiterhin mit einer Vergabe an Rheinmetall, hält aber zusätzliche Verzögerungen oder einen geringeren Auftragsumfang für möglich. Hintergrund sei eine zunehmende Ausgabendisziplin Deutschlands bei Rüstungsprojekten. Die unmittelbaren Auswirkungen auf die Geschäftszahlen wären nach Einschätzung von Bernstein begrenzt. Für die Rheinmetall Aktie könnten weitere Rückschläge allerdings schwerer wiegen, falls dadurch das Vertrauen in die Verlässlichkeit der Unternehmensplanung weiter schwindet.

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Rheinmetall Aktie: Kurs, Chart und Kennzahlen