Allianz Aktie: Ist die Börse viel zu optimistisch?

Die Allianz hat mit einem überraschend hohen operativen Gewinn im dritten Quartal und einer angehobenen Jahresprognose überzeugt. Dennoch sehen RBC, UBS, Jefferies und JPMorgan bei der Allianz Aktie derzeit kein weiteres Kurspotenzial. Alle vier Analystenhäuser bestätigen ihre neutralen Einstufungen mit Kurszielen zwischen 440 und 460 Euro. Beim aktuellen XETRA-Kurs von 474,30 Euro liegt selbst das höchste Kursziel darunter. Im Durchschnitt ergeben sich 452,50 Euro und damit ein rechnerisches Abwärtspotenzial von 4,6 Prozent.

Nach Berechnungen von JPMorgan übertraf das operative Quartalsergebnis den Analystenkonsens um 10 Prozent. Dazu trugen sämtliche Geschäftsbereiche bei. Auch die UBS verweist auf den unerwartet hohen operativen Gewinn. Die Allianz reagierte auf die Geschäftsentwicklung mit einer Anhebung des oberen Endes ihrer Prognosespanne für das operative Jahresergebnis. Beide Häuser bleiben bei „Neutral“ und einem Kursziel von jeweils 460 Euro.

Besonders positiv entwickelte sich nach Einschätzung von RBC und Jefferies die Vermögensverwaltung. RBC sieht darin zugleich einen Beleg für die Vorteile der breit aufgestellten Geschäftsstruktur des Versicherungskonzerns und bestätigt „Sector Perform“ mit einem Kursziel von 450 Euro. Jefferies hebt neben den über den Erwartungen liegenden Ergebnissen im Asset Management hervor, dass das Schaden- und Unfallversicherungsgeschäft trotz Belastungen durch Naturkatastrophen die Erwartungen erfüllte. Das Institut bleibt bei „Hold“ mit einem Kursziel von 440 Euro.

Bei der weiteren Ergebnisentwicklung mahnt insbesondere die UBS zur Zurückhaltung. Das Analystenhaus rechnet mit einem schwächeren Schlussquartal und verweist darauf, dass sich die außergewöhnlich gute Entwicklung des dritten Quartals deshalb nicht vollständig in der erhöhten Jahresprognose niederschlägt. Trotz der positiven Reaktionen auf die jüngsten Geschäftszahlen bleibt es damit bei den unveränderten Einschätzungen der 4 Analystenhäuser.

Hinweis auf Interessenskonflikt(e): Der / die Autor(in) oder andere Personen aus der 4investors-Redaktion halten unmittelbar Positionen in Finanzinstrumenten / Derivate auf Finanzinstrumente von Unternehmen, die in diesem Beitrag thematisiert werden und deren Kurse durch die Berichterstattung beeinflusst werden könnten: Allianz.

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Allianz Aktie: Kurs, Chart und Kennzahlen