Singulus Aktie und der SpaceX-Deal: Nach 95 Prozent Kursplus immer noch 61 Prozent Potenzial?
Singulus über LYNX Broker handelnNach einem Kurssprung der Singulus Aktie von 95 Prozent am Vortag sieht SRH AlsterResearch weiteres erhebliches Aufwärtspotenzial für den Aktienkurs des Unternehmens. Das Researchhaus vervierfacht sein Kursziel von 10 auf 40 Euro und stuft den Titel von „Hold“ auf „Buy“ hoch. Beim letzten XETRA-Kurs von 24,80 Euro entspricht dies einem rechnerischen Kurspotenzial von 61,3 Prozent. Auslöser ist die neue Technologiepartnerschaft mit SpaceX und ein erster verbindlicher Auftrag über mehr als 60 Millionen Euro für eine komplette Produktionslinie für Heterojunction-Solarzellen (HJT). Die Anlage soll im ersten Halbjahr 2027 geliefert werden und Solarzellen für das Satellitenprogramm Starmind in Texas produzieren. Das Auftragsvolumen entspricht mehr als 70 Prozent des von Singulus für 2026 erwarteten Jahresumsatzes.
SpaceX plant langfristig den Aufbau einer jährlichen Solarzellenkapazität von mehr als 100 Gigawatt. SRH AlsterResearch beziffert das theoretische Marktvolumen für die benötigten Produktionsanlagen auf 7 bis 20 Milliarden Euro, wobei Skaleneffekte und ein künftig geringerer Lieferumfang je Anlage diese Rechnung relativieren. Die Analysten halten es für möglich, dass Singulus Aufträge für bis zu 25 Gigawatt erhält, was kumuliert deutlich mehr als 1 Milliarde Euro Umsatz bedeuten könnte. Vertraglich gesichert ist bislang allerdings ausschließlich der erste Auftrag. Aussagen von Elon Musk über bereits bestellte Anlagen für 100 Gigawatt sind entsprechend nicht mit verbindlichen Bestellungen gleichzusetzen. Weitere Aufträge muss sich die Gesellschaft im Wettbewerb sichern. Zudem erfordert der geplante Produktionshochlauf ab 2028 zusätzliche Kapazitäten, Lieferanten und Finanzierungsmittel. SpaceX unterstützt das Projekt mit Vorauszahlungen und bestehenden Finanzierungen, dennoch schließt Singulus Kapitalmaßnahmen nicht aus.
Quartalszahlen treten in den Hintergrund
Die jüngsten Quartalszahlen treten angesichts dieser Perspektiven in den Hintergrund. Im dritten Quartal stieg der Umsatz um 16 Prozent auf 15,1 Millionen Euro, während das EBIT mit minus 1,4 Millionen Euro nach minus 1,2 Millionen Euro im Vorjahr negativ blieb. Der Auftragseingang erreichte vor der Stornierung früherer Triumph-Bestellungen 22,4 Millionen Euro, nach deren Herausrechnung jedoch nur 7,1 Millionen Euro. Der Auftragsbestand lag Ende September bei 47,1 Millionen Euro, der neue SpaceX-Auftrag ist darin noch nicht enthalten. Singulus bestätigt seine Jahresprognose von rund 83 Millionen Euro Umsatz und einem EBIT im niedrigen einstelligen Millionenbereich.
SRH AlsterResearch hat seine mittelfristigen Schätzungen für Singulus angesichts der SpaceX-Perspektiven deutlich angehoben. Für 2026 erwartet das Researchhaus 86,9 Millionen Euro Umsatz und 2,2 Millionen Euro EBIT. Bereits 2027 sollen die Erlöse auf 150,4 Millionen Euro und das EBIT auf 9,8 Millionen Euro steigen, für 2028 werden 285,8 Millionen Euro Umsatz und 24,3 Millionen Euro EBIT prognostiziert. Der Gewinn je Singulus Aktie soll sich von minus 0,07 Euro im Jahr 2026 auf 0,49 Euro 2027 und 1,56 Euro 2028 verbessern. Die Bewertung unterstellt dabei keineswegs, dass Singulus das gesamte SpaceX-Programm gewinnt. Als wesentliche Risiken bleiben der Aufbau der Produktionskapazitäten, mögliche Lieferengpässe, der Finanzierungsbedarf und die zunehmende Abhängigkeit von SpaceX.
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