Siemens Energy Aktie: KI-Boom birgt Risiken trotz Rekordzahlen

Siemens Energy hat das Geschäftsjahr 2025/2026 mit starken Quartalszahlen und einem Rekordauftragsbestand abgeschlossen. Dennoch bleibt SRH AlsterResearch bei der Verkaufsempfehlung und einem Kursziel von 100 Euro für den DAX-Titel. Beim aktuellen XETRA-Kurs von 129,14 Euro entspricht dies einem rechnerischen Abwärtspotenzial von 22,6 Prozent. Die Analysten sehen vor allem in der hohen Bewertung und der zunehmenden Abhängigkeit vom KI-getriebenen Ausbau der Stromversorgung erhebliche Risiken. Selbst nach einer Kurskorrektur von rund 36 Prozent gegenüber dem Höchststand hält das Researchhaus die Siemens Energy Aktie für zu teuer.

Im vierten Geschäftsquartal 2025/2026 steigerte Siemens Energy den Umsatz um 23 Prozent auf 12,8 Milliarden Euro und übertraf damit den Marktkonsens um 2,1 Prozent. Der Gewinn vor Sondereffekten erhöhte sich auf 1,54 Milliarden Euro und lag damit mehr als dreimal so hoch wie im Vorjahresquartal sowie 4,6 Prozent über den Konsensschätzungen. Höhere Absatzvolumina, eine erfolgreiche Projektabwicklung und verbesserte Margen bei Gas Services und Grid Technologies trugen dazu bei. Der Auftragseingang wuchs vergleichbar um 5,2 Prozent auf 14,8 Milliarden Euro, blieb allerdings 4,2 Prozent hinter den Markterwartungen zurück. Das Verhältnis von Auftragseingang zu Umsatz erreichte 1,16 nach 1,36 im Vorjahr, während der Auftragsbestand um 18,2 Prozent auf den Rekordwert von 164 Milliarden Euro stieg. Der operative Cashflow verbesserte sich um 19,4 Prozent auf 2,2 Milliarden Euro. Regional entwickelte sich vor allem das Geschäft in Amerika mit Schwerpunkt USA stark. Siemens Gamesa erzielte das zweite Quartal in Folge einen positiven Ergebnisbeitrag, während Transformation of Industry unter Druck blieb.

Für das Geschäftsjahr 2026/2027 erwartet Siemens Energy ein vergleichbares Umsatzwachstum von 14 bis 16 Prozent und eine Ergebnismarge vor Sondereffekten zwischen 14 und 16 Prozent. Der Nettogewinn soll rund 5 Milliarden Euro erreichen, der Free Cashflow vor Steuern etwa 10 Milliarden Euro. Bis 2030 strebt der Konzern ein durchschnittliches jährliches vergleichbares Umsatzwachstum von 12 bis 14 Prozent und eine Ergebnismarge vor Sondereffekten von 20 bis 22 Prozent an. Wesentliche Wachstumstreiber bleiben der Ausbau von Rechenzentren, steigender Strombedarf durch Künstliche Intelligenz sowie Investitionen in Elektrifizierung und Stromnetze. SRH AlsterResearch erwartet für 2027 und 2028 Umsätze von 50,79 Milliarden Euro und 57,29 Milliarden Euro sowie ein EBIT von 6,55 Milliarden Euro beziehungsweise 7,85 Milliarden Euro. Die Gewinnschätzungen je Siemens Energy Aktie liegen bei 5,39 Euro und 6,56 Euro, die Dividendenschätzungen bei 2,69 Euro und 3,28 Euro.

Erste Warnsignale bei Siemens Energy

Trotz der positiven Geschäftsentwicklung sieht SRH AlsterResearch erste Warnsignale. Das Wachstum beim Auftragseingang verliert in mehreren Sparten an Schwung. Bei Siemens Gamesa bleibt zudem offen, wie nachhaltig die Erholung angesichts eines möglicherweise bevorstehenden zyklischen Höhepunkts im Windenergiemarkt ist. Größere Risiken sehen die Analysten beim KI-Investitionsboom, der zunehmend über Fremdkapital finanziert werde. Sollten Rechenzentrumsprojekte verschoben oder gestrichen werden oder Betreiber in finanzielle Schwierigkeiten geraten, könnte dies auch Teile des hohen Auftragsbestands von Siemens Energy gefährden.

Zusätzliche Unsicherheit entsteht aus den politischen Entwicklungen in den USA nach dem Wahlsieg der Demokraten in beiden Kammern bei den Zwischenwahlen. Während eine stärkere Förderung erneuerbarer Energien das Windgeschäft unterstützen könnte, wären strengere Prüfungen von KI-Infrastruktur und Einschränkungen beim Rechenzentrumsausbau mögliche Belastungsfaktoren. Die Bewertung der Siemens Energy Aktie berücksichtigt diese Risiken nach Einschätzung von SRH AlsterResearch weiterhin nicht ausreichend.

4investors.de als bevorzugte Quelle bei Google festlegen

Damit sehen Sie unsere Börsen- und Aktiennews häufiger in Ihren Google-Suchergebnissen.

Siemens Energy Aktie: Kurs, Chart und Kennzahlen