Exasol: Schwaches Upselling bremst Wachstum – 2027 drohen weitere Kündigungen
Exasol über LYNX Broker handelnExasol bekommt die Zurückhaltung seiner Bestandskunden weiterhin zu spüren. Zwar konnte der Datenbankspezialist in den ersten neun Monaten 2026 insgesamt 15 Neukunden gewinnen und die Kundenabwanderung deutlich reduzieren, doch das Geschäft mit zusätzlichen Lizenzen entwickelte sich schwach. Das daraus resultierende Wachstum der jährlich wiederkehrenden Umsätze (ARR) durch Upselling fiel von 4,3 auf 1,9 Millionen Euro. Insgesamt lag der ARR Ende September mit 37,9 Millionen Euro knapp unter dem Vorjahreswert von 38,3 Millionen Euro. Der Umsatz sank in den ersten neun Monaten um 9,5 Prozent von 31,7 auf 28,7 Millionen Euro, vor allem wegen hoher einmaliger Hardware- und Serviceerlöse im Vorjahr. Die wiederkehrenden Erlöse gingen von 28,5 auf 28,0 Millionen Euro zurück.
Auch beim Ergebnis blieb Exasol nach neun Monaten leicht hinter dem Vorjahr zurück. Das EBITDA verringerte sich von 3,0 auf 2,7 Millionen Euro, während der Nettogewinn dank eines besseren Finanzergebnisses und geringerer Abschreibungen von 2,1 auf 2,3 Millionen Euro stieg. Im dritten Quartal sank der Umsatz von 10,2 auf 9,7 Millionen Euro. Das EBITDA verbesserte sich dagegen von 1,0 auf 1,1 Millionen Euro und der Quartalsgewinn von 0,7 auf 1,1 Millionen Euro. Die Nettoliquidität erhöhte sich seit Jahresbeginn von 18,7 auf 20,6 Millionen Euro.
Für 2026 bestätigt Exasol seine Prognose eines ARR-Veränderung zwischen minus 2 und plus 2 Prozent, eines Umsatzrückgangs im oberen einstelligen Prozentbereich und eines EBITDA von 3,0 bis 3,5 Millionen Euro.
Exasol erwartet erneuten Anstieg der Kundenabwanderung Anfang 2027
Ein Risiko für das kommende Geschäftsjahr zeichnet sich bei den Vertragskündigungen ab. Die auf zwölf Monate berechnete ARR-Churn-Rate ist zwar von 25 Prozent Ende September 2025 auf zuletzt 12 Prozent gesunken und soll zum Jahresende rund 10 Prozent erreichen. Im ersten Quartal 2027 erwartet Exasol jedoch einen vorübergehenden Anstieg auf knapp über 20 Prozent. Hintergrund sind auslaufende Verträge mit US-Kunden und Unternehmen außerhalb der strategischen Fokusbranchen. Das betroffene ARR-Volumen liegt im mittleren einstelligen Millionen-Euro-Bereich. Ab dem zweiten Quartal 2027 rechnet Exasol wieder mit einer allmählichen Verbesserung, wobei die Kündigungen das ARR-Wachstum des kommenden Jahres belasten werden.
„Im Geschäftsjahr 2027 planen wir mit einem beschleunigten Neugeschäft durch eine Steigerung des Upselling bei Bestandskunden, Cross-Selling unserer agentischen KI-Lösung, sowie weiteren Rückenwind aus unserem Partner-Geschäft. Wir arbeiten derzeit an der Detailplanung. Unsere Erwartung für die ARR-Entwicklung bis Ende 2027 werden wir wie gewohnt mit der Prognose im Februar 2027 bekannt geben”, sagt Jan-Dirk Henrich, CFO von Exasol.
Neue Wachstumsimpulse erhofft sich Exasol unter anderem von seiner agentischen KI-Lösung. Im dritten Quartal gewann das Unternehmen einen US-Pharmakonzern aus dem Fortune-500-Index als Kunden. Der Vertrag umfasst jährlich wiederkehrende Softwareerlöse von 240.000 Euro sowie einmalige Projekthonorare von rund 450.000 Euro im laufenden Jahr. Ein Ausbau der Zusammenarbeit im Jahr 2027 hängt vom geplanten Produktivstart zum Jahresende ab. Daneben hat Exasol mit adesso ein erstes gemeinsames Kundenprojekt vereinbart. Die Datenbanklösung MariaDB Exa ist nach Verzögerungen seit Ende Oktober kommerziell verfügbar. Mit StackIt laufen drei Machbarkeitsstudien. Exasol setzt auf diese Partnerschaften, um das Neugeschäft 2027 zu beleben.
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