Beno Holding: Interessante Pipeline für das weitere Wachstum
Beno Holding über LYNX Broker handelnDie Jahre der Konsolidierung sind bei der Beno Holding vorbei. Man ist aus dem selbst verordneten Dornröschenschlaf erwacht und geht auf Einkaufstour. Im August hat man ein Objekt erworben, weitere sollen folgen.
Auf einer m:access Konferenz der Börse München erklärt Beno-Vorstand Michael Bussmann, dass man zuletzt 16 Millionen Euro an liquiden Mitteln gehoben hat. Weiteres frisches Geld soll mittels einer Kapitalerhöhung aufs Bankkonto kommen. Die Finanzierungsrunde ist inzwischen abgeschlossen. Angeboten wurden bis zu 670.000 neue Aktien zu je 6,50 Euro. Noch hat Beno das Ergebnis der Finanzierungsrunde nicht mitgeteilt.
Das Portfolio von Beno besteht momentan aus 13 Objekten, die eine Mietfläche von 161.000 Quadratmetern haben. Der Portfoliowert der zuletzt zum Jahreswechsel ermittelt wurde, hatte damals eine Höhe von 89,9 Millionen Euro. Bei Einnahmen aus der Nettokaltmiete von 7,3 Millionen Euro ergab sich ein NAV je Aktie von 11,40 Euro. Bussmann will den Portfoliowert in den kommenden Jahren jedoch deutlich steigern. Sein in München verkündetes Ziel liegt bei 300 Millionen Euro.
Im November 2027 wird bei Beno eine Anleihe fällig, die jährlich mit 5,3 Prozent verzinst wird. Das Volumen liegt noch bei 12 Millionen Euro. Bussmann plant, eine neue Anleihe anzubieten, der Zeitpunkt ist jedoch unklar. Die neue Anleihe dürfte vom Volumen über dem aktuellen Papier liegen. So kommt weiteres Geld für Ankäufe ins Haus.
Denn die Gelegenheiten, das Portfolio mit neuen Light Industrial Objekten zu erweitern, sind gut. Viele interessante Objekte liegen bei Bussmann auf dem Schreibtisch. Die potenzielle Pipeline hat einen Wert von mehr als 190 Millionen Euro. Wichtig ist für Bussmann bei einer Akquisition, dass das Objekt eine hohe Drittverwendung hat, gerne übernimmt er bereits vermietete Immobilien. Zu alt sollten die Objekte hingegen nicht sein, auch sollten sie nicht nur für eine Spezialnutzung vermietbar sein. Geographisch hält sich der Manager gerne in Nordrhein-Westfalen, Baden-Württemberg und Bayern auf, da man sich in diesen Regionen auskennt.
Recht indirekt aber zugleich implizit deutet Bussmann an, dass die Beno-Aktie aktuell unterbewertet sein könnte. In der Branche sind andere Unternehmen zuletzt zum 17 bis 26fachen Wert bewertet und verkauft werden. Die Bewertung von Beno liegt hingegen beim 12,6 fachen. Um aber wirklich für größere Investoren interessant zu werden, muss die m:access-Company die psychologische Schwelle von 100 Millionen Euro überschreiten. Bis dahin ist es noch ein Stück Weg, liegt der Börsenwert von Beno bei rund 25 Millionen Euro.
Und an noch einem Aspekt muss das Management arbeiten. Der Streubesitz von rund 7 Prozent ist für viele Anleger ein K.-O.-Kriterium.
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