Mercedes-Benz Aktie: Analysten warnen vor Margendruck

Vor den anstehenden Quartalszahlen von Mercedes-Benz rücken die Gewinnmargen im Pkw-Geschäft des DAX-notierten Autobauers aus Stuttgart in den Mittelpunkt der Analystenkommentare. Während JPMorgan mit Ergebnissen weitgehend im Rahmen der Markterwartungen rechnet, sehen RBC und Jefferies Risiken für die Profitabilität im dritten Quartal. Bei den Kurszielen liegen die drei Häuser zwischen 52 und 70 Euro und damit deutlich über dem aktuellen Aktienkurs von 39,270 Euro, der gegenüber dem gestrigen Schlusskurs um 0,63 Prozent zulegt. Die Einschätzungen reichen dennoch von „Sector Perform“ bis zu klaren Kaufempfehlungen.

JPMorgan bleibt beim „Overweight“ und dem Kursziel von 70 Euro für die Aktie von Mercedes-Benz. Die US-Bank erwartet für das abgelaufene Quartal sowohl beim Umsatz als auch bei der Marge Ergebnisse, die weitgehend den bisherigen Konsensschätzungen entsprechen. Das Kursziel liegt knapp 78 Prozent über der aktuellen Notierung und ist damit das höchste der drei vorliegenden Analystenbewertungen.

RBC beurteilt die Aktie zurückhaltender und bestätigt „Sector Perform“ mit einem Kursziel von 54 Euro für den Auto-Titel. Die Analysten rechnen damit, dass die operative Marge im Pkw-Geschäft im dritten Quartal unter die für das Gesamtjahr 2026 prognostizierte Zielzone von 3 bis 5 Prozent fällt. Damit dürfte die Profitabilität der wichtigsten Autosparte zumindest vorübergehend hinter den Jahreszielen zurückbleiben.

Auch Jefferies sieht nach einem Unternehmenskontakt Anzeichen für ein schwächeres Quartal. Aussagen der Finanzchefin von Mercedes-Benz, Christina Schenk, hatten einen verhaltenen Charakter und hätten verschiedene Herausforderungen für die Automobilbranche deutlich gemacht. Demnach könnte die Pkw-Marge im dritten Quartal außerhalb der bestätigten Zielspanne von 3 bis 5 Prozent liegen. Trotz dieser Signale hält Jefferies an der Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 52 Euro fest.

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