Thyssenkrupp Aktie: Experte erhöht erwartetes Kurspotenzial

Die Aussichten für das Stahlgeschäft von ThyssenKrupp haben Baader Europe zu einer Anhebung des Kursziels veranlasst. Nach dem Kapitalmarkttag der Stahlsparte in der vergangenen Woche setzen die Analysten ihre Ergebnisprognosen für den Essener Industriekonzern höher an. Das Kursziel für den MDAX-Titel steigt zudem von 13,90 Euro auf 15,50 Euro. Bei einem aktuellen Aktienkurs von 12,850 Euro, der am Donnerstag um 4,21 Prozent nachgibt, ergibt sich daraus ein rechnerisches Aufwärtspotenzial von knapp 21 Prozent für die Thyssenkrupp Aktie. Die Einstufung durch die Baader-Experten lautet in der aktuellen Studie weiterhin „Add“.

Hinter der Neubewertung stehen vor allem höhere Ertragserwartungen für Thyssenkrupp Steel. Baader berücksichtigt die geplanten Kapazitätsreduzierungen und den Personalabbau sowie verbesserte Rahmenbedingungen auf dem europäischen Stahlmarkt. Dazu zählen insbesondere der CO2-Grenzausgleichsmechanismus CBAM und Zölle. Die Analysten sehen den Stahlbereich damit auf einem besseren Weg zum mittelfristigen Ziel eines bereinigten EBITDA von 1,2 Milliarden Euro. Die positiven Effekte sollen sich ab dem im Oktober 2026 gestarteten Geschäftsjahr 2026/2027 deutlicher in den Konzernzahlen niederschlagen.

Für das beendete Geschäftsjahr 2025/2026 bleibt die Prognose beim bereinigten Ergebnis je Thyssenkrupp Aktie von 0,59 Euro unverändert. Für 2026/2027 hebt Baader die Schätzung dagegen von 0,76 Euro auf 0,84 Euro an. Auch die Bewertung des Konzerns verändert sich: Der anhand von Spartenmultiplikatoren ermittelte Nettovermögenswert steigt von 13,30 Euro auf 14,90 Euro je Aktie. Der Wert aus dem Discounted-Cashflow-Modell erhöht sich noch deutlicher von 14,50 Euro auf 17,80 Euro.

Die Umsatzentwicklung dürfte nach den aktuellen Schätzungen zunächst verhalten bleiben. Für das Geschäftsjahr 2025/2026 kalkulieren die Analysten mit 32,25 Milliarden Euro nach 32,84 Milliarden Euro im Vorjahr. Anschließend sollen die Erlöse auf 33,67 Milliarden Euro im Geschäftsjahr 2026/2027 und 35,29 Milliarden Euro im Jahr 2027/2028 steigen. Parallel erwartet Baader beim bereinigten Gewinn je Thyssenkrupp Aktie einen Anstieg von 0,59 Euro über 0,84 Euro auf 1,20 Euro. Die Dividende soll in allen drei Geschäftsjahren unverändert bei 0,15 Euro je Aktie liegen.

Auch bei der operativen Profitabilität rechnet Baader mit Fortschritten. Die prognostizierte EBIT-Marge steigt von 2,11 Prozent im laufenden Geschäftsjahr auf 2,81 Prozent 2026/2027 und 3,50 Prozent 2027/2028. Das EBITDA soll sich im gleichen Zeitraum von 1,83 Milliarden Euro auf knapp 2,10 Milliarden Euro und anschließend weiter verbessern. Damit verbindet die Studie die laufende Transformation von Thyssenkrupp zu einer Holdingstruktur mit höheren Ergebnisbeiträgen aus dem Stahlgeschäft.

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