cyan Aktie: Die Wachstumsstory braucht noch Geduld

cyan hält nach den Halbjahreszahlen an seinen Wachstumszielen für 2026 fest. Der IT-Sicherheitsspezialist erwartet weiterhin einen Umsatz zwischen 10,2 und 11,5 Millionen Euro, wobei das zweite Halbjahr von der zunehmenden Umsatzwirkung zuletzt gestarteter Kunden profitieren soll. Auf welchen Bereich der Prognosespanne das Unternehmen derzeit zusteuert, ließ das Management allerdings offen. mwb research bestätigt nach der Telefonkonferenz des Unternehmens zu den Halbjahreszahlen die Kaufempfehlung für die cyan Aktie mit einem unveränderten Kursziel von 4 Euro. Aktuell notiert der Titel an der Börse bei 2,06 Euro, ein Plus von 1,98 Prozent.

Für 2027 erwartet mwb research eine Beschleunigung des Wachstums, die hauptsächlich vom bestehenden Telekommunikationsgeschäft und der zunehmenden Monetarisierung neuer Kunden getragen werden soll. Dabei unterscheiden sich die Erlösmodelle je nach Kunde und Markt, während neu gewonnene Nutzer erst schrittweise zum Umsatz beitragen. Das zweite Standbein Guard 360 soll im kommenden Jahr zwar erste Erlöse liefern, zunächst aber noch keinen wesentlichen Umsatzbeitrag leisten. Die Einbindung von Partnern sowie der Aufbau von Abrechnungsprozessen und Kundenbeständen benötigen weiterhin Zeit.

Vor diesem Hintergrund hat mwb research seine Schätzungen für 2027 und 2028 leicht angepasst und kalkuliert nun mit einer etwas langsameren Umsatzentwicklung als bislang. Für 2026 werden Erlöse von 10,7 Millionen Euro erwartet, nach 9,2 Millionen Euro im Vorjahr. In den beiden Folgejahren sollen die Umsätze auf 13,1 Millionen Euro und 15,4 Millionen Euro steigen. Das Ergebnis je cyan Aktie wird für 2026 noch mit minus 0,02 Euro veranschlagt, bevor 2027 ein kleiner Gewinn von 0,04 Euro und 2028 ein Überschuss von 0,12 Euro je Aktie erreicht werden sollen. Dividenden sind im gesamten Prognosezeitraum nicht eingeplant.

Die operativen Skaleneffekte bleiben ein zentraler Bestandteil der Analystenrechnung. Nach einem erwarteten EBITDA von 0,6 Millionen Euro im laufenden Jahr prognostiziert mwb research für 2027 einen Anstieg auf 2,4 Millionen Euro und für 2028 auf 4,5 Millionen Euro. Die EBITDA-Marge würde sich damit von 5,7 auf 29,4 Prozent verbessern. Auch auf EBIT-Basis soll cyan 2027 mit 1,2 Millionen Euro die Schwelle zu den schwarzen Zahlen überschreiten. Trotz der vorsichtigeren Umsatzannahmen sieht das Researchhaus keinen wesentlichen Änderungsbedarf an seiner DCF-Bewertung und belässt das Kursziel bei 4 Euro.

4investors.de als bevorzugte Quelle bei Google festlegen

Damit sehen Sie unsere Börsen- und Aktiennews häufiger in Ihren Google-Suchergebnissen.