Südzucker Aktie: Jetzt soll Zucker den nächsten Schub bringen

Bei Südzucker gewinnt die operative Erholung an Breite. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026/2027 stieg das operative EBITDA vorläufig um 81 Prozent auf 168 Millionen Euro. Wesentliche Treiber waren CropEnergies und das Segment Special Products. Höhere Ethanolpreise und eine stärkere europäische Nachfrage nach Biokraftstoffen unterstützten CropEnergies, während Special Products von steigenden Absatzmengen profitierte. Südzucker hebt vor diesem Hintergrund die Umsatzprognose für das Gesamtjahr von 8,1 bis 8,5 Milliarden Euro auf 8,3 bis 8,7 Milliarden Euro an. Beim operativen EBITDA wird die bisherige Spanne von 480 bis 680 Millionen Euro auf 540 bis 680 Millionen Euro eingeengt.

mwb research erhöht nach den vorläufigen Zahlen seine Schätzungen und das Kursziel von 15 auf 17 Euro. Die Einstufung bleibt bei einer Kaufempfehlung. Die Südzucker Aktie notiert am Montagnachmittag unverändert bei 12,50 Euro.

Nach der bisherigen Erholung bei Ethanol könnte aus Sicht von mwb nun das Zuckergeschäft stärker zum Ergebnis beitragen. Die Zuckerpreise haben sich von ihren Tiefständen bereits um mehr als 20 Prozent erholt. Höhere Ethanolpreise schaffen insbesondere in Brasilien Anreize, mehr Zuckerrohr für die Ethanolproduktion einzusetzen, während Exportbeschränkungen Indiens, ungünstigere Wetterbedingungen in Indien und Thailand sowie eine geringere europäische Rübenanbaufläche das Zuckerangebot begrenzen könnten. Hohe Lagerbestände vor allem in Europa könnten den Preiseffekt allerdings verzögern. Gleichzeitig hat Südzucker in den vergangenen Jahren die Kostenbasis insbesondere im Zuckersegment gesenkt, sodass mwb bei weiter steigenden Preisen mit einem überproportionalen Ergebnisanstieg rechnet. Das Researchhaus orientiert sich für 2026/2027 nun am oberen Bereich der neuen EBITDA-Prognose und bei den Erlösen an deren Mitte.

Die mittelfristigen Schätzungen zeigen nach dem schwierigen Geschäftsjahr 2026 eine deutliche Ergebniswende. mwb erwartet für Südzucker Umsätze von 8,35 Milliarden Euro 2026, 8,52 Milliarden Euro 2027 und 9,15 Milliarden Euro 2028. Das Ergebnis je Südzucker Aktie soll nach einem Verlust von 1,92 Euro im Jahr 2026 auf einen Gewinn von 0,65 Euro 2027 und 1,16 Euro 2028 drehen. Für 2026 und 2027 wird keine Dividende erwartet, für 2028 kalkuliert das Researchhaus wieder mit einer Ausschüttung von 0,40 Euro je Aktie. Die zweite Prognoseanhebung im laufenden Geschäftsjahr wertet mwb als Bestätigung der Erholung.

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