HelloFresh: Doppelte Abstufung nach der Warnung

Von HelloFresh gibt es eine Gewinnwarnung. Das Unternehmen erwartet für 2026 ein währungsbereinigtes Umsatzminus von 9 Prozent bis 11 Prozent. Bisher rechnete man mit einem Rückgang am unteren Ende der Spanne von 3 Prozent bis 6 Prozent. Das währungsbereinigte AEBITDA wird bei 350 Millionen Euro bis 370 Millionen Euro (alt: 375 Millionen Euro bis 425 Millionen Euro) gesehen.

Die für HelloFresh wichtige Back-to-school-Periode ist nicht wie erhofft gelaufen. Die Zahl der Neukunden verfehlt die Erwartungen. Das hat Auswirkungen auf das dritte Quartal. So soll der Umsatz um 11 Prozent bis 12 Prozent zurückgehen. Das AEBITDA soll zwischen 45 Millionen Euro und 55 Millionen Euro auskommen. Der Konsens steht noch bei -6,8 Prozent bzw. 57,2 Millionen Euro.

Die Analysten von mwb research zeigen sich über diese Entwicklung enttäuscht. Sie fragen sich, zu welchen Kosten HelloFresh wieder wachsen kann. Zunächst gehen sie von weiter sinkenden Umsätzen aus. So sehen die Experten den Umsatz 2026 bei 6,15 Milliarden Euro. 2027 sollen es 5,84 Milliarden Euro sein. Die Prognose für 2028 steht bei 5,7 Milliarden Euro.

Das Ergebnis je Aktie soll sich – nach einem Verlust je Aktie von 0,58 Euro in 2025 - in dieser Periode von 0,14 Euro über 0,16 Euro auf 0,19 Euro verbessern. Im bisherigen Modell der Analysten wurden Gewinne je Aktie von 0,27 Euro, 0,28 Euro sowie für 2028 von 0,29 Euro prognostiziert.

Bisher sprachen die Analysten eine Halteempfehlung für die Aktien von HelloFresh aus. Das Kursziel stand bei 2,90 Euro. In der neuen Studie sinkt das Kursziel auf 1,80 Euro. Gleichzeitig gibt es eine Verkaufsempfehlung für die HelloFresh-Aktien.

Die Papiere von HelloFresh verlieren 9,6 Prozent auf 2,291 Euro. In den vergangenen zwölf Monaten hat die Aktie 65 Prozent nachgegeben.

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