Fielmann Aktie: USA-Geschäft macht wieder Hoffnung

Fielmann liefert mit dem endgültigen Halbjahresbericht kaum Überraschungen gegenüber den bereits bekannten Eckdaten. Für mwb research sind vor allem die regionalen Unterschiede interessant: Während das Geschäft in Deutschland nur verhalten wächst, gewinnt Fielmann in den USA an Tempo. Die Analysten empfehlen die Fielmann Aktie weiterhin zum Kauf und bestätigen ihr Kursziel von 64 Euro. Beim aktuellen Kurs von 39,65 Euro ergibt sich daraus ein Potenzial von gut 61 Prozent.

Im ersten Halbjahr 2026 steigerte Fielmann den Umsatz um 1,8 Prozent auf 1,25 Milliarden Euro. Deutschland kam lediglich auf ein Plus von 0,8 Prozent, während das US-Geschäft währungsbereinigt um 4,5 Prozent wuchs. Die Beschleunigung in den USA ging allerdings mit einer niedrigeren Profitabilität einher. Zudem entwickelte sich die Cash Conversion schwach, der Free Cashflow fiel gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 39 Prozent. Nach der bereits in der vergangenen Woche gesenkten Unternehmensprognose sieht mwb dennoch keinen wesentlichen Änderungsbedarf an der Investmentthese.

Für die kommenden Jahre erwartet mwb wieder stärkeres Wachstum bei der Optiker-Kette Fielmann. Der Umsatz soll von 2,44 Milliarden Euro im Jahr 2025 auf 2,51 Milliarden Euro 2026 und 2,71 Milliarden Euro 2028 steigen. Beim Gewinn je Fielmann Aktie rechnen die Analysten mit einem Anstieg von 2,43 Euro für 2025 auf 2,62 Euro 2026, 3,08 Euro 2027 und 3,66 Euro 2028. Gleichzeitig soll die Dividende je Fielmann Aktie von 1,40 Euro für 2025 über 1,51 Euro und 1,78 Euro auf 2,12 Euro für 2028 wachsen.

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