SAP und die KI-Story: Was der Geschäftsbericht verschweigt - Warren Wise Podcast

SAP meldet für das Jahr 2025 Rekordzahlen. Der Gewinn hat sich sogar verdoppelt, und die KI-Story ist überall zu hören. Doch hinter den Rekorden steckt mehr, als die Schlagzeile zeigt.

Im Mittelpunkt steht das Cloud-Modell, das mit dem Wachstum sauber mitskaliert und für kräftigen Cashflow sorgt. Dazu kommt der sogenannte Keller-Effekt: Die verdoppelte Zahl wirkt auch deshalb so groß, weil das Vorjahr schwach war und eine bereinigte Zahl die Schlagzeile macht. Ein weiteres Thema ist die laute KI-Story, für die es bisher wenig handfeste Belege gibt. Außerdem rückt die Zufriedenheit der Kunden in den Blick, die gerade besonders viel über die Zukunft verrät.

Warum reicht ein verdoppelter Gewinn nicht für die volle Punktzahl? Und was verrät die Zufriedenheit der Kunden über die Zukunft des Unternehmens?

Ergebnis: Score 4 von 5 – grüner Bereich, stark, die Value-These trägt. Es ist ein gutes Jahr, aber kein perfektes. Warum es nicht die Fünf ist, hörst du in der Folge.

Disclaimer: Dies ist eine Kolumne von Warren Wise von der CPT GmbH. Der Inhalt von Text und Podcast wird von 4investors nicht verantwortet und muss daher nicht zwingend mit der Meinung der 4investors-Redaktion übereinstimmen. Jegliche Haftung und Ansprüche werden daher von 4investors ausdrücklich ausgeschlossen!.

Hinweis auf Interessenskonflikt(e): Der / die Autor(in) oder andere Personen aus der 4investors-Redaktion halten unmittelbar Positionen in Finanzinstrumenten / Derivate auf Finanzinstrumente von Unternehmen, die in diesem Beitrag thematisiert werden und deren Kurse durch die Berichterstattung beeinflusst werden könnten: SAP.