Stratec Aktie mit Kursrallye: Zweifel sind aber noch nicht ausgeräumt

Nach Stratecs deutlich besseren zweiten Quartal sieht mwb research Fortschritte und erhöht das Kursziel von 20 auf 21 Euro. Für eine positivere Einstufung reicht das allerdings noch nicht: Das Analystenhaus bleibt bei „Hold“, zumal das neue Kursziel nach dem heutigen Kurssprung bei Stratec unter dem aktuellen Aktienkurs von 22,400 Euro liegt. Entscheidend wird aus Sicht von mwb das vierte Quartal, denn Stratec benötigt einen sehr starken Jahresabschluss, um die bestätigten Ziele für 2026 zu erreichen.

Im zweiten Quartal stieg der Umsatz um 1,5 Prozent auf 59,1 Millionen Euro, währungsbereinigt betrug das Plus 2,4 Prozent. Wesentlich kräftiger fiel die Erholung beim Ergebnis aus: Das bereinigte EBIT sprang um 125,3 Prozent auf 7,0 Millionen Euro, die entsprechende Marge verbesserte sich von 5,4 auf 11,9 Prozent. Positiv entwickelte sich vor allem das Geschäft mit Analyzer Systems. Dagegen blieben Service Parts and Consumables sowie Development and Services im ersten Halbjahr rückläufig. Die Kostenentwicklung wertet mwb als Beleg dafür, dass das schwache erste Quartal nicht repräsentativ für die Ergebnisentwicklung des Gesamtjahres war.

Stratec bestätigt für 2026 ein währungsbereinigtes Umsatzwachstum im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich sowie eine bereinigte EBIT-Marge etwa auf Vorjahresniveau von 10 Prozent. Das dafür notwendige Wachstum soll nun allerdings fast vollständig aus einem starken Jahresendgeschäft kommen. Genau hier liegt für mwb das wesentliche Risiko: Kundenbestellungen und Entscheidungsprozesse bleiben sehr volatil, sodass die Visibilität begrenzt ist. Nach der Margenerholung im zweiten Quartal erhöht das Analystenhaus seine EBIT-Schätzung für 2026 zwar leicht, will vor einer positiveren Einschätzung aber eine stabilere Auftragsentwicklung sehen.

mwb prognostiziert für 2026 einen Stratec-Umsatz von 260,9 Millionen Euro, gefolgt von 271,9 Millionen Euro und 282,7 Millionen Euro in den beiden folgenden Jahren. Das EBIT soll in diesem Zeitraum von 21,1 Millionen über 25,6 Millionen auf 30,0 Millionen Euro steigen. Beim Gewinn je Stratec Aktie erwartet das Analystenhaus von 2026 bis 2028 0,99 Euro, 1,23 Euro und 1,51 Euro. Die Dividende wird für 2026 und 2027 jeweils auf 0,60 Euro geschätzt und soll 2028 auf 0,73 Euro steigen.

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