Laiqon Aktie: Wachstums-Tempo muss im 2. Halbjahr anziehen

Laiqon hat Quartalskennzahlen veröffentlicht und dabei einen klaren Aufwärtstrend gezeigt. Der Umsatz stieg im ersten Quartal um 63 Prozent auf 10,6 Millionen Euro, der EBITDA-Verlust schrumpfte deutlich. Gleichzeitig liegt das Tempo noch weit unter dem, was das Gesamtjahresziel von 53 bis 58 Millionen Euro Umsatz erfordert. Das zweite Halbjahr wird zum entscheidenden Test für die Ziele des Unternehmens.

First Berlin Equity Research behält ihre Kaufempfehlung für die Laiqon Aktie bei, senkt das Kursziel aber von 10,50 auf 8,70 Euro. Auf bereinigter Basis erreichte das EBITDA für 2025 rund 3,2 Millionen Euro, was die zugrundeliegende Ertragskraft besser widerspiegelt als die ausgewiesenen Zahlen. Auf der Finanzierungsseite hat das Unternehmen ein dreiteiliges Paket auf den Weg gebracht: Eine Barkapitalerhöhung über 6,6 Millionen Euro ist abgeschlossen, eine neue Anleihe 2026/31 mit einem gesicherten Mindestvolumen von 9,2 Millionen Euro läuft noch, und ein Debt-Swap wurde am 28. Mai vollzogen, bei dem 13,4 Millionen Euro Verbindlichkeiten umgewandelt wurden, darunter 10,7 Millionen Euro in Eigenkapital zu 6,25 Euro je Aktie. Zudem wurden Earn-out-Verpflichtungen von 8,5 Millionen Euro auf 2027 verschoben. Das Paket kommt allerdings mit spürbarer Verwässerung von rund 3,3 Millionen neuen Aktien.

First Berlin sieht die Skalierung der LAIC-Plattform und verbesserte Finanzierungssichtbarkeit als tragende Säulen, betont aber: Der erforderliche Hochlauf in der zweiten Jahreshälfte bleibt Schlüsselfaktor für das Erreichen der Zielsetzungen. Für 2026 erwartet First Berlin beim Hamburger Finanzdienstleister einen Umsatz von 53 Millionen Euro bei einem EBIT von minus 2,98 Millionen Euro und einem Verlust je Laiqon Aktie von 0,27 Euro. 2027 soll der Umsatz auf 62 Millionen Euro steigen, das EBIT mit plus 5,07 Millionen Euro positiv ausfallen und das Ergebnis je Laiqon Aktie mit 0,02 Euro knapp in die Gewinnzone drehen. Der Free Cashflow soll 2027 mit 4,82 Millionen Euro ebenfalls positiv werden.

Die Laiqon Aktie notiert bei 4,72 mit 6,79 Prozent im Plus.

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