Hornbach Holding: Bewertung sichert Potenzial
Die Analysten des Bankhaus Lampe bestätigen die Kaufempfehlung für die Aktien der Hornbach Holding. Das Kursziel wird von 120,00 Euro auf 130,00 Euro verbessert.
Die Jahreszahlen nutzen die Experten, ihr Modell zu überarbeiten. Für 2011/2012 erhöhen sie die Gewinnerwartung je Aktie um fast 3 Prozent auf 9,63 Euro. Für das kommende Geschäftsjahr steigt die Schätzung um fast 6 Prozent auf 10,62 Euro an. Ein Grund für die Veränderung ist das Expansionstempo, es sollen wieder mehr Baumärkte eröffnet werden. Eine Expansion in neue Länder ist jedoch derzeit nicht vorgesehen, was die Experten als strategisch richtig ansehen. Bei ihrem Modell berücksichtigen die Analysten eine Steuerquote von 30 Prozent, zuletzt lag die Quote jedoch nur bei etwa 22 Prozent. Mit ihrer Einschätzung ergibt sich ein KGV 2012/13e von 9,3. Damit hat das Papier weiteres Aufwärtspotenzial.
