Auto1 Aktie: Rekordmargen reichen den Analysten nicht

Auto1 hat im dritten Quartal neue Höchstwerte bei der Profitabilität erreicht, die Erwartungen des Aktienmarktes aber dennoch nicht vollständig erfüllt. Sowohl der Umsatz als auch das bereinigte EBITDA blieben hinter den Konsensschätzungen zurück, während das Absatzwachstum nachließ. Jefferies, JPMorgan und mwb research halten trotzdem an ihren positiven Einstufungen für die Auto1 Aktie fest. Ihre Kursziele liegen zwischen 31 und 35 Euro und damit deutlich über dem aktuellen XETRA-Kurs von 17,51 Euro. Im Durchschnitt errechnen sich 33,33 Euro, was einem Kurspotenzial von 90,4 Prozent entspricht. Entscheidend für die weitere Geschäftsentwicklung dürfte sein, wie schnell Auto1 die vorübergehenden Beschaffungsprobleme überwinden und das Absatzwachstum wieder beschleunigen kann.

Kursziele der Analysten zur Auto1 Aktie

Jefferies sieht nach den bereits Anfang Oktober veröffentlichten vorläufigen Geschäftszahlen nur noch begrenztes Überraschungspotenzial bei den endgültigen Quartalsergebnissen. Die wesentlichen negativen Entwicklungen seien bereits bekannt gewesen. Im Mittelpunkt steht für das Analystenhaus deshalb die Frage, welche Wachstumsraten Auto1 beim Umsatz und beim bereinigten EBITDA im Schlussquartal erreichen muss, um die Erwartungen für das Gesamtjahr noch zu erfüllen. Die Konsensschätzungen liegen nach Einschätzung von Jefferies am oberen Ende der jeweiligen Prognosespannen. Entsprechend dürften die Aussagen des Managements in der anstehenden Telefonkonferenz besondere Aufmerksamkeit erhalten. Jefferies bestätigt seine Kaufempfehlung und das Kursziel von 31 Euro.

JPMorgan beurteilt die Quartalszahlen zurückhaltender. Das Analystenhaus bezeichnet die Ergebnisse als leichte Enttäuschung, da sowohl der Umsatz als auch das bereinigte operative Ergebnis hinter den Markterwartungen zurückgeblieben seien. Trotz dieser Abweichungen hält JPMorgan an der Einstufung „Overweight“ und dem Kursziel von 34 Euro fest. Gegenüber dem aktuellen Aktienkurs entspricht dies einem rechnerischen Aufwärtspotenzial von 94,2 Prozent.

Auto1: Höhere Profitabilität bei schwächerem Absatzwachstum

mwb research hebt dagegen die verbesserte Ertragskraft des Gebrauchtwagenhändlers hervor. Der Rohertrag je Fahrzeug auf Konzernebene, das bereinigte EBITDA und die jeweiligen Margen erreichten im dritten Quartal neue Rekordwerte. Das schwächere Absatzwachstum führt das Analystenhaus vor allem auf vorübergehende Beschaffungsengpässe zurück. Höhere Kraftstoffpreise hätten die Preisvorstellungen von Fahrzeugkäufern und Verkäufern weiter auseinandergetrieben und damit die Beschaffung erschwert. Die grundsätzliche Nachfrage nach Gebrauchtwagen sei hingegen robust geblieben. Das Management rechnet laut mwb research damit, dass sich diese Belastungen innerhalb der kommenden 8 bis 12 Wochen normalisieren.

Die Jahresprognose für 2026 hat Auto1 bestätigt, innerhalb der bisherigen Zielspannen aber vorsichtigere Erwartungen formuliert. Bei den verkauften Fahrzeugen und beim Rohertrag rechnet das Management nun mit Werten um die jeweilige Spannenmitte, beim bereinigten EBITDA dagegen eher mit einem Ergebnis in der unteren Hälfte. mwb research senkt deshalb seine Schätzungen für das laufende Geschäftsjahr leicht. Die höheren Erträge je verkauftem Fahrzeug stärken aus Sicht des Analystenhauses jedoch die längerfristigen Gewinnaussichten. Daher bleiben sowohl die Kaufempfehlung als auch das Kursziel von 35 Euro unverändert.

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AUTO1 Group Aktie: Kurs, Chart und Kennzahlen