Volkswagen Aktie: Die Zweifel an der Ertragskraft bleiben

Die Volkswagen Vorzugsaktie erhält nach den Quartalszahlen von zwei großen Analystenhäusern nur verhaltene Bewertungen. JPMorgan senkt sein Kursziel deutlich von 110 auf 85 Euro, während UBS bei 70 Euro bleibt. Beide Häuser bestätigen ihre neutrale Einstufung. Während JPMorgan die finanziellen Folgen hoher Abschreibungen und Sonderbelastungen neu bewertet, beschäftigt UBS vor allem die Frage, wie sich der wachsende Elektroauto-Anteil künftig auf die Profitabilität auswirkt. Beim aktuellen XETRA-Kurs von 69,04 Euro beträgt das durchschnittliche Kursziel 77,50 Euro. Daraus ergibt sich ein rechnerisches Aufwärtspotenzial von 12,3 Prozent.

Kursziele der Analysten zur Volkswagen Aktie

JPMorgan zieht aus dem Quartalsbericht und den anschließenden Aussagen des Volkswagen-Managements deutliche Konsequenzen für die Bewertung. Das Analystenhaus berücksichtigt in seinen überarbeiteten Schätzungen nun umfangreiche Abschreibungen und Sondereffekte, die im dritten Quartal die Zahlen des DAX-Konzerns geprägt haben. Das bisherige Kursziel für die VW Aktie wird dadurch um 25 Euro beziehungsweise 22,7 Prozent auf 85 Euro reduziert. Trotz dieser erheblichen Korrektur bleibt die Einstufung bei „Neutral“. Gemessen am aktuellen Aktienkurs liegt die neue Zielmarke noch 23,1 Prozent höher.

UBS konzentriert sich dagegen auf die längerfristige Entwicklung der operativen Margen des Automobil-Konzerns. Entscheidend ist aus Sicht des Analystenhauses, ob der steigende Anteil von Elektrofahrzeugen die Ertragskraft des Konzerns weiter belastet. Die Quartalszahlen liefern für UBS noch keine eindeutige Antwort auf diese Frage. Entsprechend bleibt das Haus bei seiner abwartenden Haltung und bestätigt das Kursziel von 70 Euro. Damit liegt die Zielmarke lediglich 1,4 Prozent über dem aktuellen Kurs der Volkswagen Vorzugsaktie.

Hinweis auf Interessenskonflikt(e): Der / die Autor(in) oder andere Personen aus der 4investors-Redaktion halten unmittelbar Positionen in Finanzinstrumenten / Derivate auf Finanzinstrumente von Unternehmen, die in diesem Beitrag thematisiert werden und deren Kurse durch die Berichterstattung beeinflusst werden könnten: Volkswagen (VW) Vz..

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Volkswagen (VW) Vz. Aktie: Kurs, Chart und Kennzahlen