Alphabet Aktie: Google-Suche schwächelt, KI-Investitionen drücken Margen

Alphabet hat mit seinen Quartalszahlen Zweifel an der Profitabilität seiner KI-Investitionen geweckt. Während die Wachstumsdynamik im Suchmaschinengeschäft nachlässt, steigen die Kosten für Rechenkapazitäten weiter. RBC, UBS und Goldman Sachs haben deshalb ihre Kursziele für die Alphabet-A-Aktie deutlich gesenkt, halten aber an ihren bisherigen Einstufungen fest. Beim aktuellen Aktienkurs von 285,52 US-Dollar liegen die neuen Kursziele zwischen 332 und 400 Dollar. Der Durchschnitt beträgt 372,33 Dollar und entspricht einem rechnerischen Aufwärtspotenzial von 30,4 Prozent.

Kursziele der Analysten zur Alphabet Aktie

RBC beurteilt den Quartalsbericht als problematisch für die kurzfristigen Perspektiven der Google-Mutter Alphabet. Das Suchmaschinengeschäft blieb hinter den Erwartungen zurück, zudem wurden die Ziele nach unten gesetzt. Gleichzeitig belasteten höhere KI-Kosten die Margen stärker als angenommen. Zwar sieht das Analystenhaus positive Auswirkungen Künstlicher Intelligenz auf die Nutzung der Internetsuche, doch gelingt es Alphabet bislang nicht ausreichend, diese Entwicklung in zusätzliche Erträge umzusetzen. Angesichts der auch für 2027 erwarteten kräftig steigenden Investitionen senkt RBC seine Gewinnschätzungen und reduziert das Kursziel von 425 auf 400 Dollar. Die Einstufung bleibt bei „Outperform“.

UBS sieht nach den Zahlen vor allem offene Fragen zur weiteren Geschäftsentwicklung. Die Werbeerlöse könnten sich schwächer entwickeln als bislang angenommen. Auch die Cloud-Umsätze blieben hinter den Erwartungen des Analystenhauses zurück, wobei Kapazitätsengpässe das Wachstum begrenzten. Gegenüber dem Marktkonsens schnitt das Cloud-Geschäft allerdings besser ab. UBS senkt das Kursziel für die Alphabet Aktie von 380 auf 332 Dollar und bestätigt die Einstufung „Neutral“.

Goldman Sachs verweist auf die nachlassende Dynamik im Suchmaschinengeschäft, die auch auf hohe Vergleichswerte aus dem Vorjahr zurückzuführen sei. Gleichzeitig erfordere der Ausbau der Rechenkapazitäten weiterhin erhebliche Investitionen. Das Analystenhaus reduziert deshalb das Kursziel von 435 auf 385 Dollar, hält aber an seiner Kaufempfehlung „Buy“ fest.

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