Stratec Aktie: mwb stuft hoch, aber ...
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Nach einem Kursrückgang von mehr als 14 Prozent vom jüngsten Hoch stuft mwb research die Stratec Aktie von „Sell“ auf „Hold“ hoch und erhöht das Kursziel von 21 auf 22 Euro. Beim aktuellen XETRA-Kurs von 22,85 Euro liegt die neue Zielmarke noch 3,7 Prozent unter dem Börsenwert. Die Analysten sehen ihre bisherige skeptische Einschätzung durch die Kurskorrektur weitgehend bestätigt. Im September hatten sie darauf hingewiesen, dass die damalige Kurserholung der operativen Entwicklung vorausgeeilt sei. Der jüngste Rückgang spiegele nach ihrer Einschätzung weniger eine Verschlechterung des Geschäfts als vielmehr eine realistischere Bewertung der Risiken und des Tempos der Erholung wider.
Für etwas bessere Geschäftsaussichten bei Stratec sorgt nach Einschätzung von mwb research der zuletzt stärkere US-Dollar. Da rund 40 Prozent des Konzernumsatzes in den USA erzielt werden, könnte die Wechselkursentwicklung einen Teil der Belastungen aus dem bisherigen Jahresverlauf ausgleichen. Die Analysten haben deshalb ihre Umsatz- und Ergebnisschätzungen leicht angehoben. Operativ bleibt das Bild allerdings uneinheitlich: Im zweiten Quartal erholte sich die bereinigte EBIT-Marge auf 11,9 Prozent, getragen vor allem vom Geschäft mit Analysesystemen. Dagegen blieb der Bereich Service Parts & Consumables schwach. Schwankende Kundenbestellungen und die bislang fehlende Erholung auf breiterer Basis begrenzen aus Sicht von mwb research die Verlässlichkeit des Margenanstiegs.
Stratec-Neunmonatszahlen am 12. November
Entscheidend für die weitere Entwicklung der Stratec Aktie dürften die Neunmonatszahlen am 12. November werden. Die Umsatzprognose von mwb research für 2026 setzt im zweiten Halbjahr ein Wachstum von rund 15 Prozent voraus, womit insbesondere das vierte Quartal hohe Anforderungen erfüllen muss. Trotz der angehobenen Schätzungen erwarten die Analysten für das Gesamtjahr lediglich ein EBITDA von 38 Millionen Euro und liegen damit rund 10 Prozent unter dem Marktkonsens. Die Hochstufung auf „Hold“ beruht somit vor allem auf der inzwischen niedrigeren Aktienbewertung und nicht auf einer grundlegenden Entwarnung für das operative Geschäft.
Für 2026 prognostiziert mwb research bei Stratec einen Umsatzanstieg von 250,9 Millionen Euro auf 263,7 Millionen Euro, gefolgt von 274,7 Millionen Euro im Jahr 2027 und 285,7 Millionen Euro im Jahr 2028. Das EBIT soll sich von 9,1 Millionen Euro im Jahr 2025 auf 21,6 Millionen Euro 2026, 26,0 Millionen Euro 2027 und 30,3 Millionen Euro 2028 verbessern. Damit würde die EBIT-Marge von 3,6 Prozent im Jahr 2025 auf 10,6 Prozent im Jahr 2028 steigen. Beim Ergebnis je Stratec Aktie erwarten die Analysten nach einem Verlust von 0,02 Euro für 2025 wieder einen Gewinn von 1,02 Euro im laufenden Jahr, der 2027 auf 1,26 Euro und 2028 auf 1,53 Euro zulegen soll. Die Dividende je Stratec Aktie wird für 2026 und 2027 mit jeweils 0,60 Euro veranschlagt, für 2028 mit 0,73 Euro.
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