Börse am Morgen: Nestlé, Shein, S&P 500, Konjunkturdaten - Nord/LB
Die OECD hat ihre Wachstumsprognosen für Deutschland infolge des Iran-Kriegs erneut gesenkt und erwartet nun nur noch ein BIP-Plus von 0,7% im Jahr 2026 sowie 1,1% im Jahr 2027. Hauptbelastungsfaktoren sind gestiegene Energiepreise, erhöhte Unsicherheit mit negativen Effekten auf Konsum und Investitionen sowie zunehmender Wettbewerbsdruck durch China. Gleichzeitig wirken steigende öffentliche Investitionen, insbesondere im Verteidigungsbereich, stabilisierend und fördern auch private Investitionen. Positiv zu würdigen ist, dass trotz der Abwärtsrevision Deutschland im EU-Vergleich im Mittelfeld liegt und innerhalb der EU-G7 die höchste Wachstumsdynamik aufweist. Zur Stärkung des Wachstumspotenzials empfiehlt die OECD umfassende Strukturreformen, insbesondere Bürokratieabbau, mehr Wettbewerb, eine höhere Arbeitsanreizung sowie eine Senkung der Steuer- und Abgabenlast auf Arbeit.
Die Stimmung in der deutschen Automobilindustrie hat sich im Mai zwar leicht verbessert, bleibt jedoch trotz steigenden Geschäftsklimaindex weiterhin klar negativ (minus 20,8 Punkte). Während die Unternehmen ihre aktuelle Lage etwas besser bewerten und weniger pessimistisch in die Zukunft blicken, sind die Exporterwartungen infolge von US?Zolldrohungen deutlich eingebrochen. Zwar sorgt die Einigung im transatlantischen Zollstreit für kurzfristige Entlastung, doch bestehende US?Zölle (15%) sowie geopolitische Risiken und Materialthemen belasten die Branche weiterhin spürbar.
Tagesausblick
Der Einkaufsmanagerindex zu den Bauunternehmen aus dem Vereinigten Königreich wird heute Vormittag Auskunft über den dortigen Immobilienmarkt geben können. Seit dem Jahreswechsel 2024/25 ist hier keine gesteigerte Dynamik mehr zu beobachten, der Index befindet sich seitdem unterhalb der Expansionsschwelle von 50 Punkten. Auch heute gehen wir nicht von einem Bruch des Trends aus. Außerdem werden die Einzelhandelsumsätze der Eurozone gemeldet, wobei wir im April von einer leicht rückläufigen Entwicklung ausgehen.
Aktien- und Rentenmärkte
Something that cannot go forever just simply has to stop. Die Chance ist vertan. Der S&P 500 hat gestern geschwächelt und damit die längste Serie von Kursanstiegen seit dem Jahr 1995 verpasst, wenngleich es sich immer noch um die längste Gewinnserie seit 12 Monaten handelt. Auch beim dt. Leitindex ist die Luft zu dünn geworden. 25.507,79 Punkte sind der Gipfel, den es zu erklimmen gilt – und es scheint eine Herausforderung zu sein. So schnell schießen die Preußen nicht!
Europ. Staatsanleihen gaben am Mittwoch in dieser Gemengelage nach und folgten damit der Abwärtsbewegung bei US-Treasuries sowie anderen globalen Rentenmärkten, da steigende Ölpreise die Risiken zunehmenden Inflationsdrucks weiter befeuerten. Bei Bunds führten insbesondere kürzere Laufzeiten die Verluste an. Die Rendite zweijähriger Papiere stieg um 6 Basispunkte auf 2,67% und erreichte damit den höchsten Stand seit dem 21. Mai, während die Rendite 30-jähriger Papiere um 4 Basispunkte auf 3,56% zulegte – die Zinskurve flachte sich damit bärisch ab.
Unternehmen
Nestlé übernimmt nach einer dreijährigen Partnerschaft (49%-Beteiligung) Yfood vollständig und baut damit seine Position im wachstumsstarken Segment funktionaler Trinkmahlzeiten aus. Die Gründeranteile gehen zum 3. Juli über, finanzielle Details bleiben offen. Die Transaktion ist der erste strategische Zukauf unter CEO Navratil und unterstreicht den Fokus auf schnell wachsende Nutrition-Kategorien mit globalem Skalierungspotenzial. Yfood erzielte 2025 rd. EUR 150?Mio.? Umsatz bei zweistelligem Wachstum und soll mit Unterstützung von Nestlés Infrastruktur verstärkt außerhalb Europas expandieren.
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Frankreich hat den Fast-Fashion-Anbieter Shein erneut mit einer Strafe von rund EUR 22 Mio. belegt, insbesondere wegen Verstößen bei Retouren, Bestellabwicklung und Verbraucherinformationen, die gegen geltendes Konsumentenschutzrecht verstoßen. Das Unternehmen weist die Vorwürfe zurück, spricht von unverhältnismäßigen Sanktionen aufgrund technischer Probleme ohne Kundenschaden und will rechtlich dagegen vorgehen. Der Fall unterstreicht die zunehmende regulatorische Eskalation in Frankreich gegenüber Shein, nachdem bereits 2025 eine Strafe von EUR 40 Mio. wegen irreführender Rabattpraktiken verhängt wurde und die Behörden das Geschäftsmodell weiterhin kritisch prüfen.
Rohstoffe
Die geopolitische Eskalation zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran treibt die Ölpreise am Mittwoch durch steigende Risikoprämien und sinkende Friedensaussichten nach oben.
Disclaimer: Dieser Text ist eine Kolumne der Nord LB. Der Inhalt der Kolumne wird von 4investors nicht verantwortet und muss daher nicht zwingend mit der Meinung der 4investors-Redaktion übereinstimmen. Jegliche Haftung und Ansprüche werden daher von 4investors ausdrücklich ausgeschlossen!
Hinweis auf Interessenskonflikt(e): Der / die Autor(in) oder andere Personen aus der 4investors-Redaktion halten unmittelbar Positionen in Finanzinstrumenten / Derivate auf Finanzinstrumente von Unternehmen, die in diesem Beitrag thematisiert werden und deren Kurse durch die Berichterstattung beeinflusst werden könnten: Nestle.
