net digital: Umsatz verdreifacht – GBC hebt Kursziel auf 36,55 Euro

net digital hat das Geschäftsjahr 2025 vorläufigen Zahlen zufolge mit einem Umsatzsprung auf 38 Millionen Euro abgeschlossen – mehr als das Dreifache des Vorjahreswerts von 10,96 Millionen Euro. Damit übertraf das Düsseldorfer Tech-Unternehmen sowohl die eigene angehobene Prognose von 33 bis 35 Millionen Euro als auch die Schätzungen der Analysten von GBC deutlich. Haupttreiber waren das Telekommunikationsgeschäft, das auf geschätzte 19,57 Millionen Euro anschwoll, sowie digitale Zahlungsdienste für E-Commerce-Kunden, die um rund 142 Prozent auf 16,92 Millionen Euro zulegten. Besonders wirksam: die Migration von rund 12 Millionen 1&1-Mobilfunkkunden auf das 5G-Netz, für die eine net-digital-Tochter die Abrechnungsplattform betreibt. Das EBITDA sprang von 0,2 auf 4,2 Millionen Euro, die Marge von 1,7 auf 11,0 Prozent.

Für 2026 peilt das Unternehmen einen Umsatz von 48 bis 53 Millionen Euro sowie ein EBITDA von 4,7 bis 5,2 Millionen Euro an. GBC kalkuliert seinerseits - als konservativ bezeichnet - mit 49,24 Millionen Euro Umsatz und 4,96 Millionen Euro EBITDA. Für 2027 erwartet das Institut einen weiteren Anstieg auf 59,44 Millionen Euro Umsatz bei einer EBITDA-Marge von 11,2 Prozent und einem EBITDA von 6,66 Millionen Euro. Als zentrale Wachstumshebel gelten der neue PayFac-Status der Tochtergesellschaft MBE – der die Kostenstruktur im Zahlungsgeschäft um geschätzte 30 Prozent verbessern soll – sowie der schrittweise Rollout von RCS-Messaging-Diensten bei den großen Mobilfunkanbietern.

GBC hebt das Kursziel von 33,50 auf 36,55 Euro an und bekräftigt die Kaufempfehlung. Dämpfend wirkte lediglich ein leicht erhöhter Kapitalkostensatz infolge eines gestiegenen risikofreien Zinses.

Die net digital Aktie notiert bei 15,40 Euro mit 7,69 Prozent im Plus.