TKMS Aktie erhält Kaufempfehlung - operative Basis bleibt „solide”

Wer die Halbjahreszahlen von TKMS am 11. Mai mit dem Vorjahr vergleicht, könnte auf den ersten Blick enttäuscht sein – der Grund dafür liegt allerdings nicht im Geschäft selbst. Die Aktienanalysten von mwb research führen dies auf eine ungewöhnlich hohe Vergleichsbasis aus dem Vorjahreszeitraum zurück. Für das erste Halbjahr kalkuliert das Institut mit einem Auftragseingang von 2,2 Milliarden Euro, einem Umsatz von 1,15 Milliarden Euro und einer bereinigten EBIT-Marge von 5,4 Prozent. Das Jahresziel von TKMS von rund 6 Prozent EBIT-Marge hält mwb research für erreichbar. Auch das Inflationsrisiko sei überschaubar: Ältere Verträge ohne Preisanpassungsklauseln seien bereits so weit abgearbeitet, dass nennenswerte Kostensteigerungen kaum noch durchschlagen dürften.

Die Kaufempfehlung für die TKMS Aktie (WKN: TKMS00, ISIN: DE000TKMS001, Chart, News) bleibt mit einem Kursziel von 125 Euro bestehen.

Die Schätzungen für die Folgejahre spiegeln die Erwartung eines kontinuierlichen Wachstums wider. Der Umsatz soll von 2,17 Milliarden Euro im Jahr 2025 bis 2028 auf 2,86 Milliarden Euro steigen, das EBITDA von 189 Millionen auf 344 Millionen Euro. Den Nettogewinn sieht mwb research 2028 bei 165 Millionen Euro, nach 105 Millionen Euro im laufenden Jahr. Das Ergebnis je TKMS Aktie zieht laut Prognose von 1,65 auf 2,60 Euro an. In den Schätzungen tauchen auch Dividenden auf: Für 2028 werden 1,04 Euro je Aktie erwartet, für 2026 werden 0,55 Euro prognostiziert.

Die TKMS Aktie notiert bei 83,90 Euro mit 0,12 Prozent im Plus.