Rheinmetall Aktie: Die Kursziele sinken nach Enttäuschung nun reihenweise

Bei der Aktie von Rheinmetall hat ein Investorenupdate zum Geschäftsjahr 2025 eine Neubewertung ausgelöst. Im Mittelpunkt stehen nun erste Aussagen zu 2026, die bei Umsatz und Ergebnis unter den bisherigen Markterwartungen liegen. Der starke Auftragsbestand wird weiterhin hervorgehoben, rückt kurzfristig jedoch hinter Fragen zur Umsetzung, zum Timing von Programmen und zur Visibilität der Erlöse zurück.

mwb research senkt das Kursziel für Rheinmetall von 2.200 auf 2.000 Euro und bestätigt die Kaufempfehlung. Die bereits zuvor reduzierte Prognose für 2025 wird als vom Markt missverstanden eingeordnet, da sie auf Produktmix- und Timingeffekten beruhte und nicht auf einer veränderten Nachfrage. Für 2026 zeichnet sich nach Einschätzung von mwb ein weiteres Anpassungsjahr ab, mit geringerer Visibilität und verzögerten Programmphasen. Die Cash-Generierung wird als stark beschrieben, sei allerdings teilweise durch Kundenvorauszahlungen verzerrt. Trotz sehr hoher Auftragseingänge und eines vollen Auftragsbestands sieht mwb die kurzfristige Bewertung stärker von Umsetzung der Aufträge und politischen Risiken geprägt als vom Umfang der Bestellungen.

Barclays belässt Rheinmetall auf „Overweight“ und nennt ein ebenfalls unverändertes Kursziel von 2.175 Euro. Aus Sicht des Hauses dürfte der Auftragsbestand 2026 das höchste Wachstumstempo innerhalb der Peer Group aufweisen. Zudem wird eine sehr hohe Profitabilität erwartet. Trotz dieser operativen Kennzahlen werde die Aktie weiterhin unter dem Branchenschnitt bewertet, so die Analysten.

JPMorgan senkt das Kursziel für die Aktien von Rheinmetall von 2.250 auf 2.130 Euro und bestätigt für den DAX-Titels das bisherige „Overweight“. Die Ergebnisschätzungen bis 2030 wurden reduziert, da die jüngsten Aussagen des Unternehmens geringere Erlöserwartungen nahelegen. Da die Prognosen der Experten zuvor über dem Konsens lagen, fällt der Anpassungsbedarf aus Sicht des Hauses bei diesem aber begrenzt aus. An der grundsätzlichen Erwartung eines starken Umsatz- und Gewinnwachstums hält JPMorgan fest.

Berenberg reduziert das Kursziel von 2.200 auf 2.100 Euro, belässt Rheinmetall jedoch auf „Buy“. Der Ausblick auf 2026 wird als schwach eingeordnet. Demgegenüber wird die Auftragslage als sehr robust beschrieben, hinzu komme eine weiter zunehmende Dynamik.

Jefferies senkt die Zielmarke für Rheinmetalls Aktienkurs von 2.170 auf 2.060 Euro, hält zugleich aber an der Kaufempfehlung fest. Hintergrund sind erste Indikationen zu 2025 und insbesondere zu den Umsätzen 2026, die deutlich unter dem Konsens liegen. Auch die Aussagen zur Marge deuten aus Sicht des Hauses auf ein operatives Ergebnis unter den bisherigen Markterwartungen hin.

Die Rheinmetall Aktie (WKN: 703000, ISIN: DE0007030009, Chart, News) notiert bei 1.561,50 Euro mit 7,03 Prozent im Minus.



Hinweis auf Interessenskonflikt(e): Der / die Autor(in) oder andere Personen aus der 4investors-Redaktion halten unmittelbar Positionen in Finanzinstrumenten / Derivate auf Finanzinstrumente von Unternehmen, die in diesem Beitrag thematisiert werden und deren Kurse durch die Berichterstattung beeinflusst werden könnten: Rheinmetall.

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