Redcare Pharmacy: mwb senkt Kursziel nach Q4-Daten

Zu der Aktie von Redcare Pharmacy NV liegen neue Analystenstudien nach Vorlage vorläufiger Umsatzzahlen des Online-Apothekenbetreibers vom Mittwoch vor. Die Einschätzungen unterscheiden sich deutlich in Kursziel und Bewertung, während der Fokus der Analysen auf der Entwicklung im Rx- und Non-Rx-Geschäft liegt. Insbesondere mwb research hat seine Annahmen angepasst und das Kursziel reduziert. Die Einstufungen anderer Research-Häuser bleiben jedoch teilweise unverändert.

mwb research senkt das Kursziel für Redcare Pharmacy von zuvor 144 auf 120 Euro und hält an der Einstufung „Kaufen“ fest. Grundlage sind vorläufige Zahlen für das vierte Quartal 2025, die unter den Markterwartungen lagen. Die Gruppenerlöse stiegen im Jahresvergleich um 18 Prozent auf 794 Millionen Euro und blieben damit unter den Konsensprognosen, was vor allem auf eine schwächere Entwicklung im Non-Rx-Segment zurückgeführt wird. Trotz Grippesaison lag das Wachstum dort bei lediglich 9 Prozent. Demgegenüber wuchsen die Rx-Umsätze in Deutschland um 60 Prozent und entsprachen damit weitgehend den Erwartungen, was das anhaltende Momentum beim E-Rezept unterstreicht. Für das Gesamtjahr 2025 erhöhte sich der Konzernumsatz um 24 Prozent auf rund 2,9 Milliarden Euro. Während der Rx-Bereich die Erwartungen erfüllte, blieb das Non-Rx-Wachstum hinter dem Ausblick zurück. mwb research geht vor diesem Hintergrund von einer vorsichtigeren Ergebnisentwicklung aus und verweist zudem auf intensiveren Wettbewerb im Non-Rx-Segment nach dem Markteintritt von dm. Die Kaufempfehlung wird mit der unveränderten E-Rx-These sowie erwarteten Effizienzgewinnen aus der Automatisierung der Logistik begründet.

Von der Baader Bank kommt für die Redcare Pharmacy weiterhin eine Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 175 Euro. In der Studie wird der Umsatz der Online-Apotheke im vergangenen Jahr als solide bezeichnet. Gleichzeitig wird darauf verwiesen, dass Redcare Pharmacy die Erwartungen nicht vollständig habe erfüllen können. Weitere Anpassungen an den Schätzungen oder der Einschätzung wurden nicht vorgenommen.

UBS bestätigt die Einstufung „Neutral“ für Redcare Pharmacy. Die Aktienanalysten nennen weiter ein Kursziel von 74 Euro für den MDAX-Titel. Der Umsatz im Schlussquartal 2025 sei sowohl unter den eigenen Schätzungen als auch unter dem Konsens herein gekommen. Als wesentlichen Belastungsfaktor nennt das Haus die Entwicklung bei rezeptfreien Medikamenten, nicht nur in der DACH-Region. Insbesondere dieses Segment habe im Berichtszeitraum schwach abgeschnitten.

Die Redcare Pharmacy Aktie (WKN: A2AR94, ISIN: NL0012044747, Chart, News) notiert bei 67,60 Euro mit 5,45 Prozent im Minus. Im Tagesverlauf war der Aktienkurs des Unternehmens heute bis auf 64,60 Euro eingebrochen.

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