DAX: Geht den Käufern die Kraft aus? - UBS-Kolumne
Rückblick: Seit der Verteidigung der Unterstützung bei 12´207 Punkten Ende Juli befindet sich der DAX in einer breitangelegten Seitwärtsbewegung, die nur durch einen kurzen Anstieg auf 13´460 Punkte Ende August nach oben verlassen wurde. Noch am Tag des Ausbruchs über den Widerstand bei 13´313 Punkten wurde der Kurs wieder unter die Marke und an die Unterstützung bei 12´886 Punkten geprügelt. Diese konnte von den Bullen letztlich verteidigt und der Index in den letzten Tagen wieder an die 13´313 Punkte-Marke geführt werden. Dennoch hinterlässt der Anstieg aufgrund etlicher teils deutlicher Zwischenkorrekturen keinen allzu bullishen Eindruck.
Ausblick: Solange der DAX nicht nachhaltig über 13´313 Punkte ansteigen konnte, besteht weiter die Gefahr einer mittelfristigen Topbildung. Noch haben die Bullen aber einige Trümpfe in der Hand.
Die Long-Szenarien: Kann der DAX über der kurzfristigen Unterstützung bei 13.109 Punkten verbleiben, wäre ein Anstieg über 13´313 Punkte und auf das Verlaufshoch bei 13´460 Punkten möglich. Dort könnte ein weiterer Kursrutsch einsetzen. Wird die Marke dagegen überwunden, könnte der Index bis 13´600 Punkte und später an das Allzeithoch bei 13´795 Punkten steigen.
Die Short-Szenarien: Abgaben unter 13´109 Punkte hätten dagegen einen Angriff auf die kurzfristige Aufwärtstrendlinie zur Folge. Wird diese unterschritten, dürfte der DAX weiter bis 12´886 Punkte fallen. An dieser Stelle könnten die Käufer wieder aktiv werden. Sollte die Marke dagegen ebenfalls gebrochen werden, käme es zu Verlusten bis 12´633 und 12´500 Punkte. Gleichzeitig wäre damit der Aufwärtstrend seit Mitte Juni unterbrochen und auch im großen Bild mit einer übergeordneten Korrektur zu rechnen.