Börsen-Ausblick mit: Continental, Hamborner Reit, Münchener Rück und Konjunkturdaten - Nord LB

Der Ausblick der deutschen Chemieindustrie für die kommenden Monate ist getrübt. Das Barometer für die Geschäftserwartungen fiel im Juli auf einen Tiefstand von minus 44,4 Punkten. Der Krieg in der Ukraine verschärfe die angespannte Lage in der Branche noch weiter. „44% des Energieverbrauchs in der Chemischen Industrie entfallen auf Erdgas”, sagte Ifo-Branchenexpertin Wolf. „Hinzu kommt, dass Erdgas eine wichtige Rolle bei der Produktherstellung spielt.” Für rund 30% aller Chemieprodukte sei der Einsatz von Erdgas notwendig, das sich stark verteuert hat. Rund die Hälfte der Gasimporte stammt aus Russland. Zudem klagt mehr als die Hälfte der Unternehmen in der Chemischen Industrie über Materialmangel. Der dürfte nach Erwartungen der Unternehmen noch mindestens in das erste Halbjahr 2023 andauern. Hinzu komme, dass die Einfuhrpreise für chemische Vorprodukte ebenfalls stark gestiegen sind. „Bereits im Mai 2022 lagen die Einfuhrpreise für sonstige anorganische Grundstoffe und Chemikalien mehr als 65% über dem Stand des Vorjahresmonats”, sagte Wolf. Für Düngemittel und Stickstoffverbindungen seien sie sogar um rund 170% gestiegen.

Heute wird in den USA vor allem auf die aktuellen Angaben zur Entwicklung der Konsumentenpreise zu achten sein. Inflation ist in den Vereinigten Staaten derzeit ein zentrales Thema, welches vor den Kongresswahlen auch eindeutig eine politische Dimension hat. Im Berichtsmonat Juli ist allenfalls mit leichten Entspannungstendenzen bei der CPI-Headline-Rate zu rechnen. Das Problem „Inflation” dürfte somit eindeutig auf der Agenda der US-Notenbank bleiben. Entsprechend sind auch die Reden von Fed-Offiziellen weiterhin von Bedeutung. Heute spricht unter anderem auch Neel Kashkari von der Minneapolis Fed, der durchaus für pointierte Kommentare bekannt ist.

Rentenmarkt

Die Kurse deutscher Bundesanleihen und US-Treasuries sind am Dienstag gesunken. Im Gegenzug stieg die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen von 0,899% auf 0,921% bzw. von 2,757% auf 2,777%.

Aktienmarkt

Vor den heute anstehenden Verbraucherpreisen aus den USA beherrschte die Nervosität das gestrige Geschehen am deutschen Aktienmarkt. DAX -1,12%, MDAX -2,09%, TecDAX -1,77%. Wie bereits am Vortag präsentierten sich die US-Börsen verhalten, v.a. die zinssensiblen Technologiewerte. Dow Jones -0,18%, S&P-500 -0,42%, Nasdaq-Comp. -1,19%.

Unternehmen

Die Verwerfungen an den Kapitalmärkten machen der Münchener Rück zu schaffen. Der Nettogewinn brach in Q2 um 31% auf 768 Mio. EUR ein, weil sich das Ergebnis aus den Kapitalanlagen beim weltgrößten Rückversicherer halbierte. Währungsgewinne konnten die Verluste mit Derivaten auf festverzinsliche Papiere und Abschreibungen auf Aktien nicht wettmachen. Die Münchener Rück übertraf damit aber die Prognosen von Analysten, die ihr nur einen Gewinn von 719 Mio. EUR zugetraut hatten. Vorstandschef Wenning blieb aber zuversichtlich, den Gewinn in diesem Jahr wie geplant auf 3,3 (2021: 2,9) Mrd. EUR zu steigern.

Der Autozulieferer Continental ist wegen hoher Kosten und zahlreicher Sondereffekte tief in die roten Zahlen gefahren. Unter dem Strich wies der Dax-Konzern für Q2 einen Verlust von 251 Mio. EUR aus, nach einem Gewinn von 545 Mio. EUR vor Jahresfrist. Analysten hatten im Schnitt für das Quartal mit 294 Mio. EUR Gewinn gerechnet. Als Grund für den Nettoverlust nannte das Management die durch den Ukraine-Krieg ausgelösten Preissteigerungen bei Rohstoffen, Energie und Logistik sowie den Mangel an Elektronikbauteilen und die Corona-Lockdowns in China.

Die Immobilienfirma Hamborner Reit hat infolge verminderter Mieterlöse, aber vor allem aufgrund höherer Instandhaltungskosten weniger verdient. Der für die Branche entscheidende operative Gewinn (FFO) sank um knapp 15% auf 24,2 Mio. EUR. Für das Gesamtjahr engte der Vorstand seine Ziele ein und erwartet nun ein FFO von 47 bis 49 Mio. EUR statt 46,5 bis 50,5 Mio. EUR.

Devisen

Am Devisenmarkt richtete sich der Fokus zunehmend auf die Veröffentlichung von Daten zur Entwicklung der Verbraucherpreise in den USA, die heute erwartet werden. Der Euro legte gestern zu.

Rohstoffe

Nach der Meldung, dass die Lieferung von russischem Öl über den Südstrang der Pipeline Druschba nach Ungarn eingestellt worden ist, drehten die Ölpreise innerhalb kurzer Zeit ins Plus.

Disclaimer: Dieser Text ist eine Kolumne der Nord LB. Der Inhalt der Kolumne wird von 4investors nicht verantwortet und muss daher nicht zwingend mit der Meinung der 4investors-Redaktion übereinstimmen. Jegliche Haftung und Ansprüche werden daher von 4investors ausdrücklich ausgeschlossen!