Adler Real Estate: Ein zu hoher Abschlag

Die Analysten von Oddo BHF waren mit den Managern von Adler Real Estate auf einer Roadshow in Paris unterwegs. Dort bestätigt sich der positive Ausblick, man will sich weiter entwickeln. So sollen die Leerstände verringert werden. Auch sind Mieterhöhungen geplant. Zudem will das Unternehmen die Entwicklungsaktivitäten verstärken.

Der Abschlag der Aktie zum NAV liegt bei rund 50 Prozent. Der geringe Streubesitz könnte ein Grund für den hohen Abschlag sein, auch der relativ hohe LTV könnte den Wert beeinflussen. Ferner wird bisher keine Dividende gezahlt.

Die Analysten bestätigen nach der Roadshow ihre Kaufempfehlung für die Aktien von Adler Real Estate. Das Kursziel errechnen die Experten unverändert mit 15,91 Euro. Aus ihrer Sicht ist der aktuelle Abschlag deutlich zu hoch. Sie sehen einen Abschlag von 32 Prozent als gerechtfertigt an.

Sie erwarten für 2019 einen FFO I je Aktie von 1,21 Euro, der im kommenden Jahr auf 1,27 Euro steigen soll. Mit einer Dividende rechnen die Analysten auch 2020 nicht.

Die Aktien von Adler Real Estate gewinnen heute 2,5 Prozent auf 11,50 Euro.