Porr: Misere im Wohnungsbau lastet auf der Aktie

Die Produktionsleistung von Porr steigt in den ersten drei Quartalen um 6,1 Prozent auf 4,8 Milliarden Euro an. Der Gewinn vor Steuern steht bei 68,0 Millionen Euro (+18,2 Prozent). In den Büchern stehen Aufträge im Volumen von 8,7 Milliarden Euro, ein Plus von 10,6 Prozent. Dabei profitiert Porr vom Ausbau der Infrastruktur in Europa sowie von der Energiewende.

Beim Auftragseingang gibt es für die Österreicher ein Plus von fast 15 Prozent auf 5,3 Milliarden Euro. Zuletzt hat Porr unter anderem Aufträge zum Bau einer Elbunterquerung für die deutsche Stromleitung Südlink (215 Millionen Euro) erhalten, für ein Pumpspeicherkraftwerk am Ebensee in Österreich (167 Millionen Euro), für ein Krankenhaus in Stettin (Polen, 47 Millionen Euro) oder auch für ein neues Gebäude mit Reinraumkapazitäten für Aixtron in Herzogenrath bei Aachen (82 Millionen Euro).

Erfreut ist CFO Klemens Eiter auf einer Investorenkonferenz in Wien, dass sich die Eigenkapitalquote von 18,5 Prozent auf 19,4 Prozent verbessert. Der Konzern verfügt über liquide Mittel von 353,6 Millionen Euro (Ende 2022: 655,8 Millionen Euro). Dabei muss berücksichtigt werden, dass viele Auftraggeber aus dem Öffentlichen Bereich ihre Rechnungen gerne am Jahresende überweisen.

Auf der Konferenz bestätigt der Finanzvorstand Eiter zudem die Jahresprognose. Man rechnet mit einer Leistung von 6,5 Milliarden Euro bis 6,7 Milliarden Euro (2022: 6,2 Milliarden Euro). Der Vorsteuergewinn wird bei 125 Millionen Euro bis 130 Millionen Euro (2022: 110 Millionen Euro) gesehen.

Porr setzt verstärkt auf intelligentes Wachstum, so Eiter. Man will selektiv Aufträge mit guten Margen annehmen. Manch ein Mitbewerber setzt hingegen auf die günstige Methode, ohne daran etwas zu verdienen. Das kann letztlich nicht gut gehen und entspricht nicht der Strategie des österreichischen Konzerns.

Porr ist stark im Bereich Tiefbau und öffentliche Infrastruktur engagiert, der Wohnungsbau macht nur einen geringen Teil der Arbeiten aus. In diesen Tagen ist das ein Glück für den Konzern, liegt der Wohnungsbaumarkt sowohl in Österreich als auch in Deutschland noch immer am Boden. Ganz langsam gibt es jedoch, so Eiter, erste Anzeichen der Besserung. Einen wirklichen Turnaround sieht er jedoch erst 2025.

Trotz der positiven Perspektiven von Porr bleibt der Aktienkurs verhalten. In den vergangenen sechs Monaten hat der Titel rund 16 Prozent verloren, gestern gab es ein Minus von 2,26 Prozent auf 12,12 Euro. Die Misere im Wohnbau drückt auch die Porr-Aktien, obwohl man dort kaum engagiert ist. Doch die gesamte Branche wird dabei heruntergezogen.

Eiter betont auf der Konferenz hingegen mehrfach die steigenden Margen von Porr (WKN: 850185, ISIN: AT0000609607, Chart, News) sowie das Wachstumspotenzial der Gesellschaft. Die Visibilität ist recht hoch, wie man am Auftragsbestand erkennen kann. Somit geht der Finanzchef positiv ins neue Jahr hinein.