Highlight der Woche steht an! Börsen-Ausblick mit: E.ON, Siemens Healthineers, Ölpreis - Nord LB

Die Inflation in China hat sich im Oktober stärker als erwartet abgeschwächt. Der chinesische Verbraucherpreisindex stieg um 2,1% gegenüber dem Vorjahresmonat, lag damit aber unter dem im September verzeichneten Anstieg von 2,8%. In den ersten zehn Monaten stieg der Verbraucherpreisindex im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 2,0%. Der Erzeugerpreisindex (PPI) sank im Oktober zum ersten Mal seit Dezember 2020 um 1,3% ggü. dem Vorjahresmonat, nach einem Anstieg von 0,9% im Sept.

Der OECD-Frühindikator deutet mit 98,4 Punkten (-0,17%) auch im Oktober auf ein schwächeres Wachstum in den meisten großen Volkswirtschaften hin. Bereits im September hatte der Index um 0,20%, im August um 0,23% und im Juli um 0,28% nachgegeben. "Die Wirtschaftstätigkeit wird durch hohe Inflation, steigende Zinsen und sinkende Aktienkurse belastet", erklärte die OECD.

Ausblick

Nach den Zwischenwahlen in den USA und dem gestrigen „Datenleerlauf“ steht heute endlich das richtige Highlight dieser Woche an: Die Bekanntgabe der Inflationsdaten für den Monat Oktober. Für die Federal Reserve und damit für die Finanzmärkte haben diese Zahlen hohe Bedeutung, da sie (neben dem Arbeitsmarktbericht) mitbestimmen können, für welche Höhe sich das FOMC beim nächsten Treffen am 14. Dezember bei der Zinsanhebung entscheiden wird: 75Bp, 50Bp oder vielleicht sogar 25Bp. Der gesamtwirtschaftliche Preistrend ist einerseits weiterhin viel zu hoch bei knapp 8% Y/Y und auch die monatlichen Veränderungen lassen eigentlich keine richtige Entspannung erkennen. Doch beim Blick auf die Details fiel schon auf, dass sich einige frühere Preistreiber höchstwahrscheinlich bald zurückbilden werden (u.a. Gebrauchtwagen, Mieten). Rückläufige Nachfrage aufgrund einer Verunsicherung der Verbraucher kommt hinzu. Zunächst scheint die Inflation aber noch „zu langsam, langsam langsamer zu werden“, was die US-Notenbank gar nicht gerne sieht.

Renten- und Aktienmärkte

Die Kurse deutscher Bundesanleihen haben die Aufwärtsbewegung des Vortages fortgesetzt. Auch US-Treasuries legten nach einem etwas schwächeren Auftakt moderat zu.

Noch kein klares Ergebnis bei den Midterms-Wahlen: Am deutschen Aktienmarkt agierten die Anleger daher vorsichtig. DAX -0,16%, MDAX -0,82%, TecDAX -0,03%. Wohl doch kein Durchmarsch der Republikaner bei den US-Zwischenwahlen: Mit Blick auf das enge Rennen zwischen Demokraten und Republikanern haben sich die Anleger an der Wall Street zurückgezogen. Dow Jones -1,95%, S&P-500 -2,08%, Nasdaq-Comp. -2,48%.

Unternehmen

E.ON hat in dem für Versorger schwierigen Marktumfeld den Umsatz in den ersten neun Monaten um 70% auf 81,593 Mrd. EUR gesteigert. Das bereinigte EBITDA fiel auf 6,110 (Vj: 6,277) Mrd. EUR. Der erwartete Rückgang resultiert nach Unternehmensangaben vor allem daraus, dass das EBITDA des Nicht-Kerngeschäfts im Vorjahr durch einen positiven Sondereffekt geprägt war und im lfd. Jahr daher deutlich niedriger ausfällt. Beim bereinigten Nettogewinn wurde ein Rückgang auf 2,126 (2,189) Mrd. EUR verzeichnet. Für das lfd. Jahr erwartet E.ON weiterhin ein ber. EBITDA zwischen 7,6 u. 7,8 (2021: 7,889) Mrd. EUR und einen ber. Konzernüberschuss zwischen 2,3 u. 2,5 (2,503) Mrd. EUR.

Deutliche Zuwächse in allen vier Segmenten sorgten bei Siemens Healthineers in Q4 (30.09.) für einen Umsatz von 6,0 Mrd. EUR (+6,8% auf vergleichbarer Basis). Der bereinigte operative Gewinn (EBIT) stieg um 27% auf 1,01 Mrd. EUR. Damit wurden die Markterwartungen klar übertroffen. Netto kletterte der Gewinn um 36% auf 636 Mio. EUR. (Vorjahr: 462) Mio. EUR. Im neuen Geschäftsjahr 2022/23 plant das Medizintechnikunternehmen mit einem vergleichbaren Wachstum von -1 bis +1%. Ohne Umsatzerlöse aus COVID-19 Antigen-Schnelltests entspricht dies einem vergleichbaren Umsatzwachstum zwischen 6% und 8%.

Devisen & Rohstoffe

Der EUR notierte nach den ersten Prognosen der US-Zwischenwahlen leichter.

Die Ölpreise reagierten auf die am Vortag durch das API bekanntgegebenen gestiegenen Lagerbestände in den USA mit Abschlägen. Zusätzlich schürten drohende neue Lockdowns in China Spekulationen auf eine sinkende Nachfrage.

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