Aktien: Adidas, Continental, Deutsche Post, Ukraine-Krieg und Konjunkturdaten im Fokus - Nord LB

In Japan ist das Wirtschaftswachstum in Q4/2021 schwächer ausgefallen als nach ersten Daten geschätzt. Revidiert ist das BIP im Zeitraum Oktober bis Dezember um annualisierte 4,6% gewachsen ist, was deutlich unter dem vorläufigen Wert (+5,4%) lag.

Der Anstieg der Erzeugerpreise in China hat sich im Februar im Vergleich zum Vorjahr mit +8,8% etwas verlangsamt, lag aber immer noch auf hohem Niveau. Zu beachten ist allerdings, dass die jüngsten Rohstoffpreisanstiege in den Daten kaum enthalten sind. Der gebremste Anstieg geht zum Teil auf Maßnahmen der chinesischen Regierung, wie die Freigabe staatlicher Rohstoffreserven, zurück. Auf die Verbraucherpreise hat sich der Erzeugerpreisanstieg bislang kaum ausgewirkt. Diese stiegen auch im Februar um 0,9% (Jan.: +0,9%) gegenüber dem Vorjahr an.

Ausblick
Heute stehen sicherlich die Highlights dieser Woche an: So werden zeitgleich EZB-Chefin Lagarde im Anschluss an die Ratssitzung die Ausrichtung der europäischen Geldpolitik erläutern und in den USA die neuesten Inflationszahlen veröffentlicht. Bei Frau Lagarde wird zu beachten sein, inwieweit der Angriffskrieg Russlands auf die Ukraine den von der EZB eigentlich angestrebten geldpolitischen Pfad bereits verändert hat. Wie hält es die EZB mit der langsamen Beendigung des Quantitative Easings (PEPP und APP) und der ersten Zinsanhebung (nicht vor 2023?)? In den USA muss man sich auf erneut massiv angestiegene Konsumentenpreise im Monat Februar einstellen. Wir erwarten einen Anstieg um 0,8% M/M und damit ein neues Hoch der Inflation bei 7,9% Y/Y (8% sind denkbar). Auch die Kernrate wird deutlich anziehen (0,5% M/M; 6,3% Y/Y). Obwohl sich in den kommenden Monaten entlastende Basiseffekte zeigen werden, lassen die aktuellen Tendenzen bei Rohstoffen und Nahrungsmitteln trotzdem ein mögliches weiteres Anziehen der Inflationszahlen befürchten.

Rentenmarkt
Dt. Bundesanleihen gerieten am Mittwoch weiter unter Druck. Das geplante Treffen der Außenminister der Ukraine und Russlands wurde an den Märkten als ein positives Zeichen gedeutet. Auch US-Treasuries waren weniger gefragt. Die Flucht in sichere Häfen scheint vorerst unterbrochen worden zu sein.

Aktienmarkt
Kleine Hoffnungsschimmer auf eine diplomatische Lösung des Ukraine-Krieges ließen die Kurse am deutschen Aktienmarkt in die Höhe schnellen. DAX +7,92%, MDAX +6,65%, TecDAX +6,34%. Auch der Handel an der US-Börse war von Beruhigung geprägt. Dow Jones +2,00%, S&P-500 +2,57%, Nasdaq-Comp. +3,59%.

Unternehmen
Adidas steigerte im vergangenen Jahr den Umsatz währungsbereinigt um 16% auf 21,234 Mrd. EUR. Der operative Gewinn sprang auf 1,986 Mrd. EUR von 746 Mio. EUR ein Jahr zuvor. Nach Steuern ergab sich im fortgeführten Geschäft ein Gewinn von 1,492 (0,461) Mrd. EUR. Im laufenden Jahr soll der Umsatz währungsbereinigt um 11 bis 13% steigen. Die Wachstumsprognose enthält bereits ein Risiko von bis zu 250 Mio. EUR aus dem Russland/GUS-Geschäft – was rund 50% der Gesamterlöse in der Region entspricht, teilte das Unternehmen mit.

Continental hat trotz Problemen im Automobilzuliefergeschäft 2021 die Erlöse um 6% auf 33,77 Mrd. EUR gesteigert. Das EBIT erreichte 1,846 Mrd. EUR nach einem Verlust von 428 Mio. EUR im Vorjahr. Unter dem Strich blieb ein Gewinn von 1.455 (-962) Mio. EUR. Ohne Berücksichtigung von möglichen Auswirkungen des Krieges in der Ukraine erwartet Conti 2022 einen Umsatz von 38 bis 40 Mrd. EUR u. eine ber. EBIT-Marge von 5,5-6,5% (5,6%).

Rekordzahlen bei der Deutschen Post: 2021 steigerte der Logistikkonzern den Umsatz um 22,5% auf 81,747 Mrd. EUR. Treiber waren der signifikant angestiegene Welthandel und der anhaltend starke Onlinehandel. Überproportional zog das EBIT auf 7,978 Mrd. EUR (+64,6%) an. Der Konzerngewinn erreichte 5,053 Mrd. EUR, ein Plus von 69,6%.

Devisen
Der Euro profitierte von möglichen Entspannungssignalen im Ukraine-Krieg.

Rohstoffe
Die Ankündigung des US-amerikanischen Embargos wirkte sich nur gering auf die Energiepreise aus. Die Ölpreise sanken infolge der Anzeichen einer diplomatischen Lösung des Ukraine-Krieges. Im Laufe des Handels nahm daher auch die Nachfrage nach Gold als sicherer Hafen ab. Der Goldpreis fiel unter 2.000 USD/Barrel.

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