DAX im Bereich von 10.000 Punkten: Don’t flatten this curve! - Nord LB Kolumne

Die Coronavirus-Epidemie ist mittlerweile in Europa und Nordamerika angekommen. Auch in diesen Regionen werden die betroffenen Volkswirtschaften nun mit heftigen Rezessionsgefahren kämpfen müssen. Dennoch haben sich die globalen Aktienmärkte zuletzt fangen können. Beim DAX ist inzwischen sogar wieder die psychologisch wichtige Marke von 10.000 Punkten in den Fokus gerückt. Im frühen Handel konnte der wichtigste deutsche Aktienindex diese Schwelle heute bereits leicht überbieten.

Die an den Finanzmärkten zwischenzeitlich zu beobachtende Panik ist damit zumindest zunächst etwas gewichen. Auch die aktuelle Nachricht, dass man sich in Washington inzwischen auf ein Hilfspaket einigen können hat, stützt die Kurse an den internationalen Aktienmärkten. Die jüngsten politischen Turbulenzen in Washington treten damit vorerst wieder etwas in den Hintergrund. Die Stimmung an den Börsen ist folglich nicht mehr ganz so schlecht.

Die Investoren dürften aber weiterhin nervös bleiben. Dies spricht auch perspektivisch für eine erhöhte Risikoprämie, was die Aktienpreise grundsätzlich dämpft. Zudem werden die Maßnahmen zum Social Distancing das Wachstum global dämpfen. Dies wird ohne jeden Zweifel negative Effekte auf die Unternehmensgewinne haben. Die zentrale Frage ist damit, wie viel Rezession in den aktuellen Kursen bereits eingepreist ist.

Anleger müssen in diesem Umfeld vor allem Risikomanager bleiben und das Chance/Risiko-Verhältnis am Aktienmarkt genau im Auge behalten. Übermäßiger Pessimismus dürfte aktuell ebenso unangebracht sein, wie eine zu große Euphorie. Die Nachrichtenlage ist extrem unübersichtlich und es wird sicherlich noch etwas dauern, bis sich ein klareres Bild der derzeitigen Situation ergibt. Investoren, die nun in den Aktienmarkt eingestiegen sind, scheinen beim Blick auf die Zeitreihe des DAX aktuell dem Mantra „Don’t flatten THIS curve“ zu folgen!

Fazit: Der DAX kann aktuell von einer nicht mehr ganz so schlechten Stimmung an den Börsen profitieren. Die Anleger sind zwar vorsichtig, sehen momentan aber auch wieder Gelegenheiten für den Einstieg in den Aktienmarkt. Die Unsicherheit bleibt jedoch ein den Aktienmarkt belastender Faktor, was für eine weiterhin hohe Volatilität sprechen sollte. Trotz zuletzt erfreulicher Nachrichten dürfte zunächst nicht mit einem Impfstoff gegen das Coronavirus zu rechnen sein. Insofern muss wohl vor allem auf positive und statistisch valide Ergebnisse bezüglich der Wirksamkeit eines Gegenmittels gehofft werden. Dies könnte durchaus bereits im April zu einem Thema für die Aktienmärkte werden.

Disclaimer: Dieser Text ist eine Kolumne der Nord LB. Der Inhalt der Kolumne wird von 4investors nicht verantwortet und muss daher nicht zwingend mit der Meinung der 4investors-Redaktion übereinstimmen. Jegliche Haftung und Ansprüche werden daher von 4investors ausdrücklich ausgeschlossen!

Lesen Sie mehr zum Thema DAX - Aktienindex im Bericht vom 25.03.2020

DAX heute deutlich über 9.000: Stabilität kehrt zurück - Donner & Reuschel Kolumne