Traton Aktie: Analysten uneins vor den Quartalszahlen

Vor der Zahlenvorlage am 23. Juli gehen die Meinungen zum Münchner Nutzfahrzeug-Konzern Traton weit auseinander. Sechs Häuser haben sich in den letzten Tagen zu Wort gemeldet, ihre Kursziele reichen von 23 bis 40 Euro, die Einstufungen von der Kaufempfehlung bis zum Verkaufsvotum. Im Mittelpunkt stehen zuletzt gestiegene Absatzzahlen, deren regionale Zusammensetzung aber uneinheitlich bleibt, sowie die anhaltende Schwäche im nordamerikanischen Geschäft.

Die Deutsche Bank Research bekräftigt vor den Zahlen ihre Kaufempfehlung und ein Kursziel von 40 Euro für die Traton Aktie. Der europäische Markt zeige sich weiterhin stabil, auch wenn Deutschland dem übrigen Kontinent hinterherhinke, so das Haus. Für das US-Geschäft der Holding erwarten die Analysten, dass sich der kräftige Auftragseingang aus dem Jahresauftakt im zweiten Quartal in höheren Verkaufszahlen niedergeschlagen hat. Die operative Marge im Berichtszeitraum taxieren sie auf 6,6 Prozent.

Barclays hebt das Kursziel für den Lkw-Bauer von 38 auf 40 Euro an, bleibt bei der Einstufung aber bei „Equal Weight“. Die Branche komme allmählich aus dem Tal, heißt es, wobei Absatz, Gewinne und Mittelzufluss im Verlauf der beiden kommenden Jahre wieder spürbar Fahrt aufnehmen dürften. Als bevorzugten Wert im Aufschwung nennt das Haus Daimler Truck, gefolgt von Traton und Volvo. Für Daimler Truck sprächen vor allem die starke Position in Nordamerika und die Aussicht auf eine Wende in Europa, während die Bewertung erheblichen Nachholbedarf habe.

UBS bestätigt für die Traton Aktie die Kaufempfehlung und sieht den fairen Kurs bei 38 Euro. Der Kommentar stammt aus einem Branchenausblick, in dem das Haus der europäischen Investitionsgüterbranche insgesamt ein ordentliches Quartal zutraut. Als Beleg führen die Analysten Signale von Zulieferern, Händlern und Kunden an, wonach vor allem Elektrifizierung und Rechenzentren für Schwung sorgten. An den Jahresprognosen dürfte sich daher wenig ändern.

Bernstein Research bleibt nach den Vorabangaben zu den Quartalszahlen bei „Market-Perform“ und einem Kursziel von 36 Euro für den Anteilschein der Volkswagen-Tochter. An den Jahreszielen rüttele das MDAX-Unternehmen nicht, die Erwartung einer anziehenden Profitabilität im zweiten Halbjahr habe Traton aber abgeräumt. Der Grund liege in einer bereits im zweiten Quartal wirksamen Umstellung der Bilanzierung rund um die US-Zölle, die die Margen dort nach oben getrieben haben dürfte. Rechnet man diesen Sondereffekt heraus, liegen die Quartalsangaben nach Lesart des Hauses ungefähr da, wo sowohl die eigenen als auch die durchschnittlichen Markterwartungen sie verorten.

Traton bekommt Verkaufsempfehlung von mwb
JPMorgan hält nach einer Konferenz des Konzerns mit Analysten zum jüngsten Geschäftsverlauf an der Einstufung „Neutral“ und einem Kursziel von 30 Euro fest. Der Hersteller habe seine Unternehmensziele bestätigt, heißt es. Das internationale Geschäft dürfte im Vergleich zum Auftaktquartal 2026 starke Zahlen liefern.

mwb research bleibt beim Nutzfahrzeugkonzern bei einer Verkaufsempfehlung und einem Kursziel von 23,00 Euro. Zwar seien die Absatzzahlen im zweiten Quartal gestiegen, die regionale Mischung deute aber eher auf eine brüchige Erholung als auf eine echte Wende hin, so das Haus. Getragen worden sei das Plus vom Marktstart der Marke Scania in China, einem subventionierten Kreditprogramm in Brasilien und einer soliden Entwicklung bei Volkswagen Truck & Bus. Dem stünden die schwache Nachfrage von International Motors in Nordamerika und ein hinter dem europäischen Markt zurückbleibendes Deutschlandgeschäft von MAN gegenüber. Da die Verkäufe im ersten Halbjahr noch leicht unter dem Vorjahr lagen, sehen die Analysten nur begrenzten Ergebnisschwung und verweisen auf Kosten- und Preisdruck, konjunkturelle Risiken aus Frachtmärkten, Zinsen und Zöllen sowie die wachsende strukturelle Konkurrenz durch chinesische Elektro-Lastwagen.