Alno: Kaufen nach den Eckdaten

Die Analysten von Oddo Seydler bestätigen die Kaufempfehlung für die Aktien von Alno. Das Kursziel liegt wie zuvor bei 1,10 Euro.

Der Umsatz ist 2014 klar auf 545,8 Millionen Euro (2013: 395,1 Millionen Euro) angestiegen. Vor allem der Kauf von AFP Küchen trägt zum Plus bei. Allerdings hat das Unternehmen mit mindestens 580 Millionen Euro gerechnet, die Experten waren von 570,8 Millionen Euro ausgegangen. Der operative Gewinn von 6,2 Millionen Euro verfehlt ebenfalls die Schätzungen der Analysten, die bei 14,0 Millionen Euro lagen, klar. Hier spielen Abschreibungen eine Rolle. Je Aktie macht Alno einen Verlust von 0,06 Euro, die Experten hatten einen Gewinn von 0,01 Euro vorhergesagt.

Bei einer Kapitalerhöhung hat ein neuer Großaktionär 5,5 Millionen Aktien zu je 1,05 Euro gezeichnet. Das ist klar über dem aktuellen Kursniveau. Nature Home aus China wird damit zum weiteren Ankeraktionär. Man hält, da man weitere Papiere erworben damit, rund 9 Prozent an Alno. Im Modell der Analysten wird die Kapitalerhöhung noch nicht berücksichtigt. Für die Expansion in China wird der neue Großaktionär vermutlich positiv sein.

Mitte April will Alno den ganzen Jahresbericht veröffentlichen, dann werden die Analysten ihr Modell anpassen.