Börse am Morgen: BASF, Salzgitter, DAX-Indizes, Konjunkturdaten - Nord/LB Marktbericht

Der Bund hält trotz steigender Zinskosten infolge des Iran-Kriegs an der geplanten Rekordschuldenaufnahme für das laufende Jahr fest. Im anstehenden Q2 sollen 115,5 Mrd. EUR durch den Verkauf von Bundeswertpapieren an Investoren in die Staatskassen kommen, wie die mit dem Schuldenmanagement betraute Finanzagentur mitteilte. Wegen schuldenfinanzierter Investitionen in Infrastruktur und Verteidigung will sich der Bund damit in diesem Jahr, wie im Dezember verkündet, die Rekordsumme von 512 Mrd. EUR durch Auktionen am Finanzmarkt leihen. Hinzu kommen weitere Milliarden durch vier Syndikate, bei denen Banken mit dem Verkauf von Wertpapieren an Investoren betraut werden.

Der US-Bausektor hat im Januar unerwartet an Schwung verloren. Die Bauausgaben fielen um 0,3 Prozent zum Vormonat, wie das Handelsministerium mitteilte. Experten hingegen hatten mit einem Anstieg (+0,1%) gerechnet, nach einem Plus von revidiert 0,8% im Dezember. Die Ausgaben sanken auf das Jahr hochgerechnet insgesamt auf 2,19 Billionen USD. Im privaten Bau ging es um 0,6% nach unten, während die Bauausgaben der öffentlichen Hand um 0,6% stiegen. Sollte die US-Notenbank Fed ihren Leitzins wegen Auswirkungen des Nahostkriegs im Kampf gegen steigende Inflation erhöhen, könnte dies vorerst einen Dämpfer für den Bau bedeuten.

Tagesausblick
In Europa stehen frische Einkaufsmanagerdaten auf dem Programm und diese dürften nach den vom sentix und ZEW bereits dokumentierten kräftigen Stimmungseinbrüchen an den Finanzmärkten ebenfalls spürbar angekratzt sein. Auch in den deutschen Daten wird genau hingeschaut werden, inwieweit Inflationsrisiken samt nunmehr veränderten Zinserwartungen neben dem Energiepreisschock die Einkaufsabteilungen deutscher Industrieunternehmen umtreiben.

Renten- und Aktienmärkte
Die Aussicht auf eine Deeskalation im Iran-Konflikt stoppten den Ausverkauf am deutschen Anleihemarkt. Im Gegenzug gaben die Renditen von Staatsanleihen deutlich nach. Die Rendite der deutschen Benchmark-Bundesanleihe fiel auf 3,009%, nach 3,038% am Vortag. Inflationssorgen hatten die Renditen zehnjähriger Bundesanleihen seit Beginn des Iran-Krieges um mehr als 40 Basispunkte steigen lassen.

Die Kehrtwende von US-Präsident Trump im eskalierenden Iran-Krieg hat zum Wochenstart die Aktienmärkte befeuert. Der DAX sprang um rund 1.200 Punkte nach oben, nachdem Trump angekündigt hatte, Angriffe auf den Iran auszusetzen. Dass der Iran Verhandlungen mit den USA dementierte, bremste die Euphorie am Markt allerdings etwas. DAX +1,22%; MDAX +1,56%; TecDAX +0,44%. Hinweis: gestern traten Indexänderungen in Kraft:

MDAX rein: Deutz, Jenoptik, Salzgitter
MDAX raus: Carl Zeiss Meditec, Fielmann, Teamviewer

SDAX rein: Carl Zeiss Meditec, Fielmann, Init, Teamviewer
SDAX raus: Deutz, Jenoptik, PSI, Salzgitter

DAX und TecDAX: keine Änderungen

An der Wall Street hat die vage Hoffnung auf eine Entspannung des Iran-Kriegs für Gewinne gesorgt. Eine Erholung gab es u. a. bei den Fluggesellschaften und im Technologiesektor. Dow Jones +1,38%; S&P 500 +1,15%; Nasdaq Comp. +1.38%.

Unternehmen
BASF hat Milliardeninvestitionen in China als strategische Notwendigkeit verteidigt. „Die Hälfte des Chemiemarktes ist heute bereits in China“, hieß es. Drei Viertel des weltweiten Wachstums bis 2035 würden dort entstehen. Mit einem Umsatzanteil von 14% sei BASF in China „absolut unterrepräsentiert“. Die Chemie sei in China vergangenes Jahr um 7% gewachsen, während der Rest der Welt „praktisch plus/minus null“ blieb.

Salzgitter verbuchte im abgelaufenen Geschäftsjahr 2025 den endgültigen Zahlen zufolge einen Rückgang des operativen Gewinns um 15,5% auf 376 Mio. EUR. Das Management warnte vor einem angespannten Umfeld in der deutschen Wirtschaft zu Beginn des Jahres 2026. Trotz des Gewinnrückgangs will der Konzern seine Dividende stabil halten. Für 2025 sollen die Aktionäre wie im Jahr davor 20 Cent je Anteilsschein erhalten.

Rohstoffe und Devisen
Der Ölpreis trat nach den deeskalierenden Worten Trumps zum Thema Irak-Krieg einen deutlichen Rückwärtsgang ein (zeitweise -14%).

Auch der USD gab nach. Unmittelbar nach Trumps Äußerungen verlor die US-Währung ggü. dem EUR 0,7%.

Disclaimer: Dieser Text ist eine Kolumne der Nord LB. Der Inhalt der Kolumne wird von 4investors nicht verantwortet und muss daher nicht zwingend mit der Meinung der 4investors-Redaktion übereinstimmen. Jegliche Haftung und Ansprüche werden daher von 4investors ausdrücklich ausgeschlossen!