Raiffeisen: Heidelberger Druck, JP Morgan, Bank of America und Staatsanleihen im Blickpunkt

Deutschland wird heute eine Anleihe mit 10-jähriger Restlaufzeit aufstocken (DE0001102374). Angestrebt wird ein Emissionsvolumen von EUR 4 Mrd. Griechenland wird 3-monats Geldmarktpapiere im Volumen von EUR 625 Mio. auktionieren, wobei das tatsächlich zugeteilte Volumen seit Monaten teils erheblich über der angestrebten Mittelaufnahme liegt. Bei der letzten vergleichbaren Auktion Ende März mussten die Hellenen 2,7 % Rendite bieten. Im Mittelpunkt des Marktinteresses wird die heutige EZB Zinssitzung stehen. Auf der Pressekonferenz wird Notenbankpräsident Draghi wohl Fragen zu den steigenden ELA Geldern für griechische Banken sowie zur Möglichkeit einer Reduktion des Anleihekaufprogramms – vor allem vorzeitiger Ausstieg aus dem Staatsanleihekaufprogramm – beantworten müssen. Draghi dürfte seinerseits auf die jüngsten positiven Entwicklungen in der Eurozone verweisen (Erhöhung der Kreditvergabe, Aufhellung der Stimmung, gesteigerte Wirtschaftsaktivität, Ende der Disinflation), Spekulationen über eine frühere Rücknahme der geldpolitischen Stimuli aber von der Hand weisen. In den USA werden die Industrieproduktionszahlen für März bekannt gegeben. Nach den eher schwachen Einzelhandelszahlen von gestern erwarten wir auch heute eine enttäuschende Entwicklung. Die Produktion im Produzierenden Gewerbe dürfte um 0,5 % gegenüber Februar gesunken sein.

Aktienmärkte
Die wichtigsten US-Aktienindizes haben gestern eine diverse Entwicklung aufgewiesen. Angetrieben von den Titeln aus dem Energiesektor konnten sowohl der Dow Jones Industrial Average als auch der S&P 500 leichte Zugewinne verbuchen. Der Nasdaq Composite wiederum verlor leicht an Boden. Die Berichtssaison hat mittlerweile voll an Fahrt aufgenommen. Die nachbörslichen Zahlen vom IT-Riesen Intel fielen im Wesentlichen in den Erwartungen aus. JPMorgan präsentierte dagegen besser als vom Bloomberg-Konsens erwartet. Auch heute werden wieder einige wichtige Quartalsberichte präsentiert. Wichtige Zahlen werden dabei von Bank of America veröffentlicht. In Europa präsentiert ASML sein Ergebnis. An den europäischen Aktienmärkten deuten die ersten Futures-Indikationen auf nur wenig veränderte Kurse zu Handelsbeginn hin.

Credit
RWE emittierte eine Dualtranche Hybridanleihe (EUR 1,25 Mrd., Baa3/BBB- erwartet). Erste Preisindikationen für die von S IMMO AG (kein Rating) geplante EUR 50+ Mio. Anleihe (zwölf Jahre) wurden im Bereich von 3,375 % (Kupon) veröffentlicht. Blackrock (A1/AA-) trifft sich ab nächsten Montag mit Anleiheinvestoren. Eine EUR Emission des Unternehmens in Benchmarkgröße könnte folgen. Heidelberger Druckmaschinen beabsichtigt EUR 200 Mio. (sieben Jahre, rückzahlbar nach drei Jahren, Caa2/CCC+ erwartet) zur Refinanzierung der 2018 fälligen 9,25 % Anleihe zu begeben. Financials: Criteria Caixacorp emittierte eine EUR 1 Mrd. vorrangig unbesicherte Anleihe (sechs Jahre, BBB-) bei MS+130 BP. Commonwealth Bank of Australia beabsichtigt die Emission einer EUR denominierten Tier 2 Anleihe in Benchmarkgröße (zwölf Jahre, rückzahlbar nach sieben Jahren, A3/BBB+ erwartet).

China
Das chinesische BIP-Wachstum für Q1 2015 lag etwa in den Erwartungen und belief sich auf 7,0 % p.a. (Konsensus-Schätzung:7,0 %; Q4 2014: 7,3 %) bzw. auf 1,3 % p.q. (Konsensus-Schätzung:1,4 %; Q4 2014: 1,5 %). Die ebenso veröffentlichten Konjunkturindikatoren für März fielen enttäuschend aus. Vor allem die Industrieproduktion lag mit einem Plus von nur 5,6 % p.a. weit unter den Erwartungen (7 %), Einzelhandelsumsätze legten um 10,2 % p.a. zu (Konsensus-Schätzung:10,9 %) und Sachanlageinvestitionen verzeichneten seit Jahresbeginn einen Zuwachs um 13,5 % (Konsensus-Schätzung:13,9 %). Die Aktienmärkte am Festland verzeichnen derzeit Verluste, während chinesische Aktien in Hongkong Gewinne verbuchen können.

Zentraleuropa / Osteuropa
- CZ: Tschechische Krone bleibt auf stärkerem Niveau
- HU: Verbesserung der ungarischen Leistungsbilanz im Februar
- PL: Erholung des VPI wird „abwartende Haltung“ des geldpolitischen
Ausschusses voraussichtlich begünstigen
- RO: Bauindustrie im Februar sollte sich auf Jahresbasis erhöht haben
- RU: Finanzministerium möchte die Haushaltsregeln ändern
- RS: Der saisonbedingte Gemüsepreisanstieg und der Basiseffekt bei Lebensmittelpreisen unterstützten den Inflationsanstieg im März

Disclaimer: Dieser Text ist eine Kolumne der Raiffeisen Zentralbank Österreich AG (RZB). Der Inhalt der Kolumne wird von 4investors nicht verantwortet und muss daher nicht zwingend mit der Meinung der 4investors-Redaktion übereinstimmen. Jegliche Haftung und Ansprüche werden daher von 4investors ausdrücklich ausgeschlossen!