Cewe Stiftung: Ambitionierte Bewertung

Die Analysten von Oddo Seydler bestätigen die Halteempfehlung für die Aktien der Cewe Stiftung. Das Kursziel liegt bei 57,00 Euro. Bisher stand es bei 47,00 Euro.

Die vorläufigen Zahlen für 2014 fallen gemischt aus. Der Umsatz von 523,8 Millionen Euro liegt etwas unter den Erwartungen. Operativ kommt das Ergebnis auf 32,6 Millionen Euro und damit 0,9 Millionen Euro unter dem Konsens, die Erwartungen der Analysten werden hingegen um rund 2 Millionen Euro übertroffen. Netto verdient Cewe 21,4 Millionen Euro, der Konsens beläuft sich auf 22,8 Millionen Euro. Höhere Steuern haben einen besseren Wert verhindert. Zur Dividende gibt es noch keine Informationen. Die Analysten rechnen mit einer Anhebung von 1,50 Euro auf 1,60 Euro je Aktie.

Für 2015 prognostizieren die Experten auch aufgrund der Währungskursschwankungen einen Umsatz von 547,7 Millionen Euro. Die Vorhersage beim operativen Ergebnis von 32,2 Millionen Euro könnte zu konservativ sein. Man will jedoch zunächst die endgültigen Zahlen am 25. März abwarten, bevor man möglicherweise etwas ändert. Dann könnte auch die Gewinnprognose von 23,2 Millionen Euro angepasst werden. Die Bewertung der Aktie ist inzwischen recht hoch, sie liegt rund 25 Prozent über dem Sektorschnitt.