Defama: Positiver Sondereffekt naht

Im Jahr 2022 hat Defama bisher 12 Objekte im Volumen von 29 Millionen Euro angekauft. Der gesamte Portfoliowert liegt damit bei 251 Millionen Euro. Vorstand Matthias Schrade macht auf der Münchner Kapitalmarkt Konferenz (MKK) vor Investoren deutlich, dass er das Ankaufvolumen in den kommenden Jahren weiter steigern will. Bis 2025 soll das Portfolio der im m:access notierten Gesellschaft einen Wert von 350 Millionen Euro haben. Der FFO soll dann bei mehr als 2,70 Euro je Aktie stehen.

Für 2022 bestätigt Schrade in München die Jahresziele. Angestrebt wird ein Jahresüberschuss von 4,2 Millionen Euro. Der FFO soll bei 8,5 Millionen Euro bzw. je Aktie bei 1,81 Euro liegen. Zudem soll die Dividende ansteigen. Zuletzt gingen 0,51 Euro je Aktie an die Investoren. Auf die Frage, wie stark die Erhöhung ausfallen soll, bleibt Schrade jedoch eine konkrete Antwort schuldig.

Konnte Defama bisher Finanzierungen zu rund 2 Prozent abschließen, muss man inzwischen etwa 4 Prozent zahlen. Beunruhigt ist Schrade darüber aber nicht. Insgesamt liegt die Zinsbindung bei den Krediten von Defama aktuell bei 6,3 Jahren, nur zwei Kredite laufen in den kommenden zwei Jahren aus. Außerdem, so Schrade, tilge man rasch. In vielen Fällen liege die Fremdfinanzierung inzwischen bei weniger als 50 Prozent.

An der Strategie von Defama will der Gründer nichts ändern. Man kauft Fachmarktzentren, um diese zu behalten. Bisweilen weicht man davon aber dennoch ab, wenn das Angebot zu lukrativ ist. So wird noch bis zum Jahresende mindestens ein Objekt vermutlich den Besitzer wechseln. Daraus wird sich ein positiver Sondereffekt für Defama ergeben. Das frische Geld kann in neue Zukäufe fließen. So will Schrade auch weitere Kapitalerhöhungen umgehen. Damit wird eine Verwässerung der Altaktionäre vermieden. Irgendwann lässt sich das beim Wachstumsstreben der Berliner aber nicht vermeiden. Doch dann, so Schrade, soll es eine Kapitalerhöhung auf einem ganz anderen Niveau geben.

Zuletzt haben die Analysten von SRC die Aktien von Defama (WKN: A13SUL, ISIN: DE000A13SUL5, Chart, News) am Monatsanfang bewertet. Dabei gab es eine Kaufempfehlung für den Titel, das Kursziel steht bei 34,00 Euro.