Stada: Russland-Abschlag entfällt - Hochstufung

Die Analysten der Commerzbank sprechen eine Kaufempfehlung für die Aktien von Stada aus. Bisher gab es für den Titel ein Halterating. Gleichzeitig wird das Kursziel von 32,00 Euro auf 44,00 Euro angehoben.

Der Umsatz steigt 2015 um 3 Prozent, die EBITDA-Marge geht hingegen klar zurück. Hier spielt die Entwicklung in Osteuropa und vor allem in Russland eine wichtige Rolle. 2016 soll der Umsatz leicht steigen, gleiches gilt für das EBITDA und den Gewinn je Aktie. Die Experten verringern ihre Gewinnerwartungen um 7 Prozent, liegen damit aber immer noch über dem Konsens. Sie erwarten für 2016 einen Gewinn von 179 Millionen Euro.

Zudem halten sie die Prognose für eher konservativ. Da sie davon ausgehen, dass das Schlimmste in Russland vorbei ist, entfällt der Abschlag von 20 Prozent, den man aufgrund der Russland-Problematik vorgenommen hatte. Im Vergleich mit den internationalen Mitbewerbern sind die Stada-Aktien günstig bewertet.