Raiffeisen: ABInbev, SABMiller, US-Notenbank Fed und Staatsanleihen im Blickpunkt

Gespannt werden die Marktteilnehmer heute auf die Zinssitzung der US-Notenbank blicken. Während die Mehrheit der Analysten heute eine erste Zinsanhebung erwartet, setzen die meisten Marktteilnehmer auf einen unveränderten Leitzinssatz. Unserer Meinung nach überwiegen die Argumente (z.B. Arbeitsmarkt) für eine Zinsanhebung, weshalb wir diesen Schritt heute erwarten. Im Hinblick auf die heutige Zinsentscheidung boten die gestern veröffentlichten US-Inflationszahlen keine richtungsweisenden neuen Informationen. Erwartungsgemäß gingen die Verbraucherpreise aufgrund der Ölpreisentwicklung im August um 0,1 % p.m. zurück, während die Kernrate weiterhin knapp unter der 2 % Marke verharrt. Nichtsdestotrotz geriet der USD gegenüber dem EUR nach Veröffentlichung der Inflationszahlen unter Druck. Datenseitig werden heute in den USA der Philadelphia Fed Index sowie Daten zum Immobilienmarkt veröffentlicht, während in der Eurozone die Bauproduktion auf dem Kalender steht. Auf dem Primärmarkt begab Griechenland gestern dreimonatige Geldmarktpapiere zu den gewohnten Konditionen (Emissionsrendite: 2,7 %; Bid to cover ratio: 1,3), während Portugal mit sechs- und zwölfmonatigen Papieren aktiv war (6M: 0,006 %; 12M: 0,051 %) und damit in Summe EUR 1,3 Mrd. eingenommen hat. Deutschland stockte eine 2046 fällig werdende Anleihe um EUR 1,55 Mrd. auf (Emissionsrendite: 1,49 %). Die Aufstockung war abermals unterzeichnet, da dem anvisierten Zielvolumen von EUR 2 Mrd. nur Gebote in Höhe von EUR 1,61 Mrd. gegenüberstanden. Für heute haben sich Spanien (2018, 2020, 2025) und Frankreich (2018, 2020 sowie inflationsindexiert 2025, 2030, 2040) mit Anleihen angekündigt.

Aktienmärkte
Im Vorfeld des heute beginnenden FOMC-Meetings haben die US-Börsen gestern Zugewinne verbuchen können. Vor allem Energieaktien legten deutlich zu, wobei der gestiegene Ölpreis für Rückenwind sorgte. Insgesamt fiel das Handelsvolumen aber klar unterdurchschnittlich aus. Ansonsten gab es von Seiten der Unternehmen nur wenig relevante Neuigkeiten. Am M&A-Markt könnte sich dafür ein neuer Mega-Deal ankündigen. Offensichtlich ist ABInbev an SABMiller herangetreten, um über eine mögliche Übernahme zu sprechen. Damit würde im Fall der Fälle der weltweit größte Bierbrauer die Nummer zwei am Markt schlucken. Deutlich zulegen konnte der japanische Aktienmarkt, obwohl die lokalen Konjunkturdaten nicht unbedingt vorteilhaft ausfielen. Wie schon oben angedeutet, wird heute auch an den Aktienmärkten das wichtigste Ereignis die US-Zinssitzung sein. Die europäischen Börsen sollten heute mit leichten Zugewinnen eröffnen.

Credit
Schwedens größtes privates Wohnungsunternehmen Akelius begab eine fünfjährige EUR 300 Mio. Anleihe zu MS+300 BP. Financials: Arkea Home Loan SFH platzierte eine Covered Anleihe (EUR 500 Mio., sieben Jahre, MS+1 BP). Die isländische Landsbankinn HF plant eine EUR denominierte Senior Unsecured Anleihe. Laut Markit gehören die Covered Bonds zur einzigen Anlageklasse, die dieses Jahr eine positive Total Return Performance vorweisen kann. Laut Bloomberg zeigt die neueste Version des Änderungsentwurfs des deutschen Bankenabwicklungsgesetzes, dass eine Reihe der Kompetenzen weiterhin auf lokaler Ebene verbleiben soll. So sollen die Sanierungspläne und Mindestanforderungen an Kapital auf nationaler Ebene erlassen werden.

Zentraleuropa / Osteuropa
- CZ: Ölpreis verstärkt Deflation in der tschechischen Industrie
- PL: Aus Energieengpässen ergeben sich Abwärtsrisiken für die Industrieproduktion im August
- PL: Stabile Arbeitsmarktsituation
- RO: Erhöhtes Interesse an RON-denominierten Schatzpapieren
- RS: Rückgang der Rendite 2-jähriger EUR-denominierter Schatzanweisungen auf 2,2 %
- RU: VPI verzeichnet Rückgang auf 0,1 % p.w.

Disclaimer: Dieser Text ist eine Kolumne der Raiffeisen Zentralbank Österreich AG (RZB). Der Inhalt der Kolumne wird von 4investors nicht verantwortet und muss daher nicht zwingend mit der Meinung der 4investors-Redaktion übereinstimmen. Jegliche Haftung und Ansprüche werden daher von 4investors ausdrücklich ausgeschlossen!