Raiffeisen: China, Nikkei 225 und Staatsanleihen im Blickpunkt

Mit der Zinssitzung des FOMC am Donnerstag beginnt heute an den Finanzmärkten eine der spannendsten Wochen der letzten Jahre. Eine Mehrheit der von Bloomberg befragten Analysten erwartet hier die erste Zinsanhebung seit fast zehn Jahren. Die Mehrheit der Marktteilnehmer hingegen scheint weiter auf einen unveränderten Leitzinssatz zu setzen. Die Entscheidung der Währungshüter wird somit in jedem Fall eine der beiden Seiten überraschen und für Bewegung an den Märkten sorgen. Der Wochenstart gestaltet sich hingegen noch geruhsam. In den USA stehen erst morgen erste regionale Konjunkturumfragen für das Verarbeitende Gewerbe im September an (Empire State Index). In der Eurozone sind heute nur die Industrieproduktionsdaten für Juli von Interesse. Die Vorzeichen sind hier sehr gut. Die meisten Länderergebnisse liegen bereits vor und lassen auf ein klares Plus im Vergleich zum Vormonat schließen. Am Primärmarkt wird heute Lettland eine Fixzinsanleihe mit Laufzeit 2020 platzieren. Des Weiteren haben Deutschland und Frankreich die Emission von Geldmarktpapieren angekündigt.

Aktienmärkte
Die abgelaufene Woche brachte an den meisten der etablierten Aktienmärkte trotz zwischenzeitlicher Rücksetzer am Ende doch eine positive Entwicklung mit sich. In der neuen Woche werden sich die Aktienmarktteilnehmer logischerweise vor allem auf die anstehende Sitzung der US-Notenbank fokussieren. Hier wird wichtig sein, ob die Zinsen angehoben werden oder nicht bzw. welchen Ton man in Bezug auf den weiteren Zinspfad anschlägt. Zwar stehen auch noch ein paar interessante Unternehmensergebnisse an, vor dem Hintergrund des oben erwähnten Ereignisses werden diese wohl nicht so starke Beachtung finden. Schwach in die neue Woche ist der japanische Aktienmarkt gestartet. Der Nikkei 225 notierte zuletzt mehr als ein Prozent tiefer. Mit Blick auf die ersten Indikationen sollten die europäischen Aktienmärkte heute eine positive Entwicklung zu Handelsbeginn vorweisen können.

Credit
Eni preiste am Freitag eine 9-jährige Anleihe mit einem Volumen von EUR 750 Mio., Kupon 1,75 % und einem Emissonsspread von MS+105 BP. Die Asfinag platzierte in zwei Tranchen insgesamt EUR 1,5 Mrd. Tranche A: EUR 1 Mrd., 0,625 %, 7 Jahre, MS flat; Tranche B: EUR 500 Mio., 1,5 %, 15 Jahre, MS+20 BP. Bei den Financials emittierte SEB eine Senior Unsecured Anleihe mit einem Volumen von EUR 600 Mio., Kupon 3M-Euribor +47 BP, Laufzeit fünf Jahre. Die Anleihe ist mit Aa3/A+/A+ (stabil/negativ/positiv) geratet. Eine Covered Bond Emission in der Höhe von EUR 1 Mrd. (0,875 %, acht Jahre, MS+16 BP) kam von der Cariparma. Das Orderbuch betrug EUR 1,5 Mrd. Moody’s hat letzten Freitag alle Ratings der VTB Bank Austria zurückgezogen.

China
Die Konjunkturindikatoren für August zeichnen weiter ein Bild von robustem Konsum und schwachen Investitionen. Einzelhandelsumsätze lagen mit einem Zuwachs von 10,8 % p.a. über den Erwartungen (10,6 % p.a.) und dem Vormonat (10,5 % p.a.). Sachanlageinvestitionen verzeichneten mit +10,9 % seit Jahresbeginn dagegen ein geringeres Plus als erwartet (11,2 %). Die Industrieproduktion wuchs mit +6,1 % p.a. zwar etwas schneller als im Juli (6,0 % p.a.) blieb aber hinter den erwarteten +6,5 % p.a. zurück. Hier dürften die Werksschließungen für WM und Feierlichkeiten zum Ende des 2.WK noch negativ mit hineinspielen. Chinesische Aktien notieren heute Morgen gemischt. Während die Festlandmärkte ein deutliches im Minus verzeichnen, pendeln chinesische Aktien in Hongkong zwischen Gewinnen und Verlusten.

Zentraleuropa / Osteuropa
- CZ: Leistungsbilanz-Überschuss möglicherweise beseitigt
- PL: Handelsbilanz konnte im Juli negativ gedreht haben
- RO: Industrieproduktion im Juli um 0,5 % höher gegenüber Vormonat
- RO: Bauarbeiten blieben im Aufwärtstrend im Juli
- RU: CBR hält den Leitzins bei 11 %
- RS: August-Inflationsrate bei 0,9 % gegenüber Vormonat, nach Juli-Deflation

Disclaimer: Dieser Text ist eine Kolumne der Raiffeisen Zentralbank Österreich AG (RZB). Der Inhalt der Kolumne wird von 4investors nicht verantwortet und muss daher nicht zwingend mit der Meinung der 4investors-Redaktion übereinstimmen. Jegliche Haftung und Ansprüche werden daher von 4investors ausdrücklich ausgeschlossen!