TeamViewer Aktie: Kursziel sinkt, Kaufempfehlung bleibt

Das Analystenhaus mwb research hält nach den Zahlen zum zweiten Quartal 2026 an seiner Kaufempfehlung für die TeamViewer Aktie fest, kürzt aber das Kursziel für den Softwarewert von 9,60 auf 8,90 Euro. Dahinter steht ein Geschäftsverlauf, der operativ Fortschritte erkennen lässt, während die Erlöse verhalten bleiben. Aktuwll notiert der TecDAX-Titel zur Mittagsstunde am Dienstag bei 5,87 Euro auf einem nahezu unveränderten Niveau, intraday ging es mit Aktienkursen zwischen 5,37 Euro und 5,965 Euro im XETRA-Handel aber überdurchschnittlich volatil zu.

Im zweiten Quartal gaben die währungsbereinigten Umsatzerlöse des auch im SDAX gelisteten Fernwartungsspezialisten um 1,4 Prozent auf 183 Millionen Euro nach. Die wiederkehrenden Jahreserlöse (ARR) hielten sich bei TeamViewer mit 737 Millionen Euro nahezu konstant, wobei das Geschäft mit Großkunden währungsbereinigt um 8,3 Prozent zulegte. Die Kundenabwanderung im Segment kleiner und mittlerer Unternehmen begann sich nach Darstellung des Instituts zu beruhigen, blieb bei den kleineren Kundengruppen aber ein Schwachpunkt, zumal die Net Revenue Retention im Großkundengeschäft unter der Marke von 100 Prozent verharrte.

Für die Jahre 2026 bis 2028 nahm mwb research die Umsatzschätzungen für TeamViewer zurück und verweist zur Begründung auf eine sich hinziehende Erholung sowie eine nur schrittweise Monetarisierung der Angebote TeamViewer ONE und ServiceNow. Höhere Margen fangen den schwächeren Umsatz nach Einschätzung der Analysten zum Teil auf, worauf sich das bestätigte Kaufvotum stützt.

Nach den Prognosen von mwb research soll der Umsatz des Software-Unternehmens von 746,8 Millionen Euro im vergangenen Jahr auf 785,5 Millionen Euro im Jahr 2028 zulegen. Das ausgewiesene Ergebnis je TeamViewer Aktie klettert im selben Zeitraum den Schätzungen zufolge von 0,75 auf 0,85 Euro, während die EBIT-Marge von 33,8 auf 29,0 Prozent nachgibt. Die Nettofinanzverschuldung soll von 891,9 Millionen Euro auf 365,5 Millionen Euro sinken. Eine Dividende zahlt TeamViewer über den gesamten Zeitraum den Erwartungen von mwb zufolge nicht.