Aixtron Aktie: Kurs ist der Realität weit voraus

Zwei Entwicklungen trüben den kurzfristigen Ausblick für Aixtron: Nvidias Roadmap für Co-Packaged Optics verschiebt sich, und Chinas Exportbeschränkungen für Indiumphosphid bremsen die Lieferkette. Beide Häuser bleiben vorsichtig.

mwb research bekräftigt die Verkaufsempfehlung für die Aixtron Aktie mit einem Kursziel von 40 Euro. Berichte über Verzögerungen bei Nvidias 800V-DC- und CPO-Architektur hätten einen Ausverkauf bei Optical-Networking-Titeln ausgelöst. Nvidia widerspreche zwar, doch das Institut sieht die Debatte weniger als Nachfragerisiko denn als Timing- und Formfaktorfrage. Schwerwiegender erscheint der InP-Engpass: China kontrolliert rund 70 Prozent der globalen Indiumproduktion und hat seit Februar 2025 Exportbeschränkungen verhängt. Die Folge: Genehmigungsstaus bei führenden Substratherstellern und ein Preisanstieg bei 6-Zoll-InP-Wafern um 250 Prozent auf 5.000 US-Dollar. Solange Kunden keine ausreichenden InP-Substrate sichern können, dürfte der Engpass den Bedarf an zusätzlichen G10-AsP-Kapazitäten kurzfristig deckeln, auch wenn die mittelfristige KI-Photonik-Perspektive intakt bleibt.

Nach der jüngsten Kursrallye hätten die Erwartungen an kurzfristiges Tool-Wachstum die sichtbaren Fundamentaldaten überholt. Die Schätzungen des Instituts sehen den Umsatz bis 2028 von 556,6 Millionen Euro im Jahr 2025 auf 863,6 Millionen Euro wachsen, das EBITDA von 117 Millionen Euro auf 250,6 Millionen Euro. Das Ergebnis je Aixtron Aktie soll von 0,75 Euro im Jahr 2025 auf 1,42 Euro im Jahr 2028 steigen.

Die Deutsche Bank behält dagegen ihr „Hold” für den TecDAX-Titel mit einem Kursziel von 43 Euro bei. Die kürzlich bekanntgegebene Produktionspartnerschaft mit Rohm Semiconductor wertet das Institut als Bestätigung bestehender Geschäftsbeziehungen, nicht als neues Wachstumssignal.

Die Aixtron Aktie notiert bei 54,84 Euro mit 1,82 Prozent im Plus.

Hinweis auf Interessenskonflikt(e): Der / die Autor(in) oder andere Personen aus der 4investors-Redaktion halten unmittelbar Positionen in Finanzinstrumenten / Derivate auf Finanzinstrumente von Unternehmen, die in diesem Beitrag thematisiert werden und deren Kurse durch die Berichterstattung beeinflusst werden könnten: Aixtron.