Börse am Morgen: Adidas, Deutsche Bank, Mercedes?Benz, Wacker Chemie, Ölpreis - Nord/LB

Die infolge des Iran?Kriegs stark gestiegenen Ölpreise haben die Inflation in Deutschland nach vorläufigen Angaben des Statistischen Bundesamtes im April weiter beschleunigt. Waren und Dienstleistungen verteuerten sich y/y um 2,9%, nach 2,7% im März und 1,9% im Februar. Damit erreichte die Teuerungsrate den höchsten Stand seit Anfang 2024, blieb aber leicht unter den Erwartungen von Ökonomen, die mit 3,0% gerechnet hatten.

Das Geschäftsklima in der Eurozone hat sich im Zuge des IranKriegs im April weiter eingetrübt. Das Barometer fiel auf 93,0 Punkte, nach revidiert 96,2 Punkten im März, und blieb damit unter den Erwartungen von 95,2 Punkten. Besonders Konsumenten, der Einzelhandel und Dienstleister zeigten sich skeptischer.

Unternehmen zahlten in Deutschland 2025 im Schnitt EUR 45,00?je Arbeitsstunde (+3,6%). Damit lagen die Arbeitskosten laut Statistischem Bundesamt rund 29% über dem EU-Durchschnitt von EUR 34,90. Die höchsten Arbeitskosten fielen in Luxemburg (EUR 56,80), Dänemark (EUR 51,70) und den Niederlanden an (EUR 47,90). Allerdings hat Belgien (Vorjahr Platz 3) noch keine Zahlen geliefert. Die Länder mit den niedrigsten Arbeitskosten waren Bulgarien (EUR 12,00), Rumänien (EUR 13,60) und Ungarn (EUR 15,20).

Tagesausblick
Der heutige Handelstag hat es in sich und wartet mit diversen Indikatoren und Entscheidungen auf. Neben den Umsatz- und Arbeitslosendaten liegt der Fokus vor allem auf den Zinssitzungen von Bank of England und EZB. Angesichts der großen Unsicherheiten bei den Verbraucherpreisen gehen wir bei beiden von einer Wait-and-See Strategie aus. Zwar sind die Inflationsraten zuletzt gestiegen, die Geldpolitiker müssten aber längerfristige Tendenzen erkennen, was angesichts der ungewissen Lage in der Straße von Hormus derzeit schwierig ist. Außerdem wird noch einmal spannend, wie die US-Konjunktur in Q1 dieses Jahres „performte“. Die jüngsten Einzelhandelsdaten waren zwar vielversprechend, der Schein könnte aber durchaus trügen.

Aktienmärkte
Die Aktienbörsen in Europa und den USA hatten die steigenden Ölpreise im Blick und schlossen überwiegend schwächer. Für etwas Verunsicherung sorgte auch die Uneinigkeit der US-Notenbanker – die den Leitzins wie erwartet unverändert beließen – im Hinblick auf den Ausblick für künftige Zinsentscheidungen. DAX -0,27%;MDAX -0,16%; TecDAX +0,79%; Dow Jones -0,57%; S&P 500 -0,04%; Nasdaq Comp. +0,04%.

Im asiatischen Handel profitierten heute Nacht Techaktien von überwiegend positiv aufgenommen Quartalszahlen von Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft, die erst nach Börsenschluss an der Wallstreet veröffentlicht wurden, sowie Samsung.

Unternehmen
Die Deutsche Bank steigerte ihren Gewinn in Q1 auf einen Rekordwert und übertraf die Markterwartungen. Der Nachsteuergewinn legte um 8% auf EUR 2,2?Mrd. zu, der den Aktionären zuzurechnende Nettogewinn erreichte EUR 1,9?Mrd. und lag damit über den Analystenschätzungen von EUR 1,77 Mrd. Zuwächse verbuchten vor allem das Privatkundengeschäft und die Vermögensverwaltung, während das Investmentbanking und das Firmenkundengeschäft schwächer abschnitten.

Adidas trotzt der Rabattschlacht und dem schwachen Dollar: Der Umsatz stieg in Q1 währungsbereinigt um 14% auf EUR 6,6?Mrd., in Euro um 7%. Das Betriebsergebnis legte um 16% auf EUR 705?Mio. zu, die Bruttomarge sank jedoch auf 51,1% (Vj.: 52,1%) – belastet durch Wechselkurse und US?Zölle. Wachstumstreiber waren vor allem das Onlinegeschäft und eigene Läden. An der Jahresprognose hält der Konzern fest.

Wacker Chemie profitierte in Q1 (insbes. im März) von vorgezogenen Bestellungen infolge der Unsicherheiten durch den Iran?Krieg. Das operative Ergebnis (EBITDA) sprang um 45% auf EUR 173 Mio., begünstigt auch durch Kostensenkungen. Trotz des starken Jahresstarts bestätigte der Konzern wegen schwankender Auftragseingänge seine EBITDA?Prognose von EUR 550 Mio. bis EUR 700 Mio.

Mercedes?Benz verbuchte in Q1 einen operativen Gewinnrückgang um 17% auf EUR 1,9 Mrd., schnitt damit aber besser ab als befürchtet. Dank vieler neuer Modelle, gut gefüllter Auftragsbücher und sinkender Sonderkosten stellt der Konzern für das zweite Halbjahr und das Gesamtjahr eine deutliche Ergebnisverbesserung in Aussicht.

Rohstoffe
Befürchtungen über eine länger andauernde Sperrung der Strasse von Hormuz ließen die Ölpreise weiter steigen.

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