Bayer Aktie: Turnaround-Spekulation?

Bayer hat mit seinen Geschäftszahlen für 2024 keine riesigen Impulse setzen können. Der Free Cashflow sank im Vergleich zum Vorjahr, und auch die Prognose für 2025 zeigt Rückgänge bei Umsatz, EBITDA und Gewinn. Während Analysten kurzfristige Herausforderungen sehen, gibt es optimistische Stimmen für eine langfristige Erholung, insbesondere im Pharmageschäft.

mwb research sieht Bayer als eine risikoreiche, aber potenziell lohnende Turnaround-Wette und hält an einer Kaufempfehlung fest, senkt jedoch das Kursziel von 31 auf 29 Euro. Der Free Cashflow fiel im vierten Quartal um 22 Prozent auf 3,3 Milliarden Euro, bedingt durch niedrigere operative Erträge und höhere Steuern. Die Dividende für 2024 wurde auf das gesetzliche Minimum von 0,11 Euro je Aktie reduziert.

Bayers Ausblick für 2025 sei verhalten, so die Aktienexperten von mwb research: Der Umsatz wird in einer Spanne von 45 bis 47 Milliarden Euro erwartet, während das bereinigte EBITDA sowie der Gewinn je Aktie sinken dürften. Auch der Free Cashflow soll nur noch zwischen 1,5 und 2,5 Milliarden Euro liegen.

Trotzdem macht Bayer laut mwb research Fortschritte in der Pharmasparte, mit neuen Produkten in Onkologie, Kardiologie und Frauenheilkunde. Zudem wurden Fortschritte bei Rechtsstreitigkeiten erzielt, darunter die Beilegung zahlreicher Glyphosat-Klagen in den USA. Das Management bleibt optimistisch und erwartet eine bessere Entwicklung ab 2026, mit Umsatzwachstum in der Pharmasparte ab 2027 und verbesserten Margen ab 2028.

UBS belässt die Einstufung für Bayer auf „Neutral“ mit einem Kursziel von 22 Euro. Die Zahlen für 2024 entsprächen den Markterwartungen, wobei das Pharmageschäft leicht besser abschnitt. Der schwache Free Cashflow-Ausblick für 2025 sei jedoch eine Enttäuschung und könne die Aktie belasten.

Die Bayer Aktie (WKN: BAY001, ISIN: DE000BAY0017, Chart, News) notiert bei 24,965 Euro mit 1,94 Prozent im Plus.