Siemens Healthineers Aktie: Unscharfes Selbstbild – Warren Wise Podcast

Scharfe Bilder für andere, ein unscharfes Bild von sich selbst. Siemens Healthineers baut die Technik, mit der Ärzte Krankheiten erkennen, sichtbar machen und behandeln – vom Bluttest über den großen Scanner bis zum Bestrahlungsgerät. Mitten im Jahr senkt der Konzern seine Umsatzprognose und hebt am selben Tag die Gewinnprognose an. Die Auftragsbücher sind voll, und gleichzeitig zerlegt sich der Konzern: Die schwache Diagnostik soll raus, der Mutterkonzern Siemens zieht sich zurück. Warren Wise nimmt sich den Geschäftsbericht 2025 vor und fragt, was diesen Konzern wirklich trägt.

Ein wichtiges Thema ist die jüngste Prognoseanpassung – Umsatz runter, Gewinn rauf am selben Tag. Dazu kommt der starke Kern: Die Bildgebung verdient über ein Fünftel Marge, wuchs zuletzt aber nur langsam. Der Fokus entsteht dabei vor allem durch Subtraktion. Auffällig ist auch die Bilanz: 94 Prozent des Eigenkapitals sind Goodwill, der größte Brocken stammt aus dem Varian-Kauf. Und der Risikobericht beziffert nur eines von neun großen Risiken. Auf der Habenseite stehen ein kräftiger Cashflow und sinkende Schulden.

Wie viel vom höheren Gewinn kommt wirklich aus dem Geschäft? Was bedeutet die angestrebte Fokussierung auf den starken Kern des Geschäfts für die Zukunft? Und warum reicht es am Ende nicht für eine Vier?

Ergebnis: Score 3 von 5 – Watchlist, solide, mit Vorbehalten. Eine gute Equity Story mit Befunden, die man im Auge behalten sollte. Warum es nicht mehr ist, hörst du in der Folge.

Disclaimer: Dies ist eine Kolumne von Warren Wise von der CPT GmbH. Der Inhalt von Text und Podcast wird von 4investors nicht verantwortet und muss daher nicht zwingend mit der Meinung der 4investors-Redaktion übereinstimmen. Jegliche Haftung und Ansprüche werden daher von 4investors ausdrücklich ausgeschlossen!.