Der US-Arbeitsmarkt im August: Robust, aber keine Verknappung - DWS

Die Zahl der Neueinstellungen übertraf im August mit 162.000 neuen Arbeitsplätzen die Erwartungen. Die Zahl für Juli wurde von einem Rückgang um 23.000 Arbeitsplätze auf einen Zuwachs von 21.000 Arbeitsplätzen revidiert. Im produzierenden Gewerbe stieg die Zahl der Neueinstellungen von 29.000 auf 41.000, im Dienstleistungssektor verdoppelte sie sich von 42.000 auf 86.000. Das Gesundheitswesen war erneut ein wichtiger Motor, und eine Erholung im Freizeit- und Gastgewerbe trug zum Gesamtwachstum bei. Die einzigen negativen Werte waren im Bereich der Informationsdienstleistungen mit minus 23.000 und der Finanzdienstleistungen mit minus 11.000 Stellen zu verzeichnen. Auch die Beschäftigung im öffentlichen Dienst erholte sich. Nach einem Rückgang um 50.000 Stellen im Vormonat entstand im August ein Plus von 35.000 Stellen. Insgesamt reichte die Belebung aus, um die Arbeitslosenquote trotz eines Anstiegs der Erwerbsquote von 61,4 Prozent auf 61,6 Prozent stabil bei 4,1 Prozent zu halten. Die durchschnittlichen Stundenlöhne entwickelten sich im Jahresvergleich weiterhin moderat um 3,1 Prozent. Das deutet darauf hin, dass sich der Arbeitsmarkt trotz des Anstiegs bei den Neueinstellungen nicht verknappt.

Insgesamt befindet sich der Arbeitsmarkt weiterhin in Vollbeschäftigung. Der Bericht dürfte für die Fed jedoch kein ausreichender Grund sein, die Zinsen bei der bevorstehenden Sitzung des Offenmarktausschusses (FOMC) anzuheben. Die robusten Beschäftigungszahlen verringern vielmehr die konjunkturellen Abwärtsrisiken, ohne zusätzlichen inländischen Preisdruck zu erzeugen. Zugleich wird die Inflationsentwicklung von externen Faktoren wie Energiepreisen und Zöllen dominiert. Daher bleibt der am kommenden Freitag erscheinende Verbraucherpreisindex-Bericht entscheidend für die Frage, ob höhere Leitzinsen gerechtfertigt sind oder nicht.

Christian Scherrmann, Chefvolkswirt USA

Disclaimer: Der Text ist eine Kolumne der DWS. Der Inhalt der Kolumne wird von 4investors nicht verantwortet und muss daher nicht zwingend mit der Meinung der 4investors-Redaktion übereinstimmen. Jegliche Haftung und Ansprüche werden daher von 4investors ausdrücklich ausgeschlossen!