Geratherm Medical Aktie: Der Umbau soll die Wende bringen

Geratherm Medical steckt operativ weiter in einer schwierigen Phase. Im ersten Halbjahr 2026 sank der Umsatz um 12,5 Prozent auf 7,0 Millionen Euro, während das EBIT auf minus 0,5 Millionen Euro zurückging. Belastungen kamen von höheren Kosten und verschobenen Aufträgen im Nahen Osten. Gleichzeitig verschärft sich der Wettbewerb im Diagnostikgeschäft: Apotheken setzen verstärkt auf Eigenmarken, während chinesische Hersteller einfache Thermometer zu Preisen anbieten, die unter den direkten Materialkosten von Geratherm liegen. Das Unternehmen reagiert unter anderem mit gebündelten Produktionszyklen in der Glasfertigung, um Energiekosten zu reduzieren. Nach dem Ende der Kurzarbeit läuft das Werk inzwischen wieder im Einschichtbetrieb.

Parallel treibt Geratherm die strategische Neuausrichtung voran. Das Kernportfolio ist inzwischen vollständig nach der europäischen Medizinprodukteverordnung MDR erneuert und rezertifiziert. Ab Herbst 2026 sollen mit „Geratherm soft“ und „Geratherm family“ neue Blutdruckmessgeräte ältere Modelle ersetzen. Im Bereich Respiratory ist zudem ein Direktvertrieb an Ärzte in Deutschland geplant. In Brasilien baut Geratherm unter der Marke „GeraPharma“ eine Produktionsbasis auf. Gleichzeitig soll die 20-prozentige Beteiligung an BIOThermare verkauft werden, während weitere Ergänzungen des Respiratory-Portfolios möglich sind.

mwb research sieht in der Transformation zu einer MedTech-Holding langfristiges Erholungspotenzial für die Geratherm Aktie und hält an der Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 4,00 Euro fest. Beim aktuellen Aktienkurs von 2,64 Euro entspricht das einem rechnerischen Potenzial von gut 51 Prozent. Als Absicherung verweist mwb zudem auf liquide Mittel und Wertpapiere von 8,8 Millionen Euro beim Unternehmen.

Die Schätzungen der Analysten zeigen, dass eine operative Erholung bei Geratherm erst schrittweise erwartet wird. Für 2026 prognostiziert mwb einen Umsatz von 14,5 Millionen Euro nach 14,9 Millionen Euro im Jahr 2025 und einen Verlust von 0,06 Euro je Geratherm Aktie. 2027 sollen die Erlöse auf 15,4 Millionen Euro steigen und mit 0,02 Euro je Aktie wieder ein kleiner Gewinn erzielt werden. Für 2028 werden 16,3 Millionen Euro Umsatz und ein Gewinn je Aktie von 0,05 Euro erwartet. Die Dividende soll laut Schätzung über den gesamten Zeitraum bei 0,10 Euro je Geratherm Aktie bleiben.