Formycon Aktie - Analystenstimme: Mehr als 100 Prozent Kurspotenzial

mwb research sieht Formycon nach dem ersten Halbjahr 2026 auf Kurs und bestätigt die Kaufempfehlung für die Biosimilar-Aktie mit einem ebenfalls unveränderten Kursziel von 38 Euro. Gegenüber dem aktuellen Aktienkurs im XETRA-Handel von 18,66 Euro entspricht dies einem Potenzial von mehr als 100 Prozent für den Anteilschein des Münchener Unternehmens. Bei diesem trägt vor allem FYB206 die Geschäftsentwicklung: Der Biosimilar-Kandidat steuerte im ersten Halbjahr 11,3 Millionen Euro aus Meilensteinzahlungen bei. Insgesamt sprang der Umsatz von 9,0 auf 25,8 Millionen Euro, während sich das EBITDA von minus 17,9 auf minus 3,4 Millionen Euro verbesserte.

Auch FYB202 legte mit einem Umsatzanstieg auf 8,3 Millionen Euro deutlich zu, blieb nach Angaben des Managements im ersten Halbjahr allerdings hinter den eigenen Erwartungen zurück. mwb verweist für die zweite Jahreshälfte auf mehrere mögliche Impulse für das Produkt. Hinzu kommen die weitere Rückkehr von FYB201/Cimerli auf den US-Markt sowie FYB203, das seit Mai in Europa vermarktet wird und im vierten Quartal 2026 auch in den USA starten soll. Bei FYB206 ist die klinische Entwicklung mittlerweile abgeschlossen, Formycon arbeitet an der Einreichung der Zulassungsunterlagen.

Die Prognose des Unternehmens für 2026 mit 60 bis 70 Millionen Euro Umsatz und einem EBITDA zwischen 0 und 10 Millionen Euro bleibt bestehen - wir berichteten. Für FYB206 erwartet das Formycon-Management in der zweiten Jahreshälfte weitere Meilensteinzahlungen in einer ähnlichen Größenordnung wie in den ersten sechs Monaten. mwb selbst kalkuliert für das Gesamtjahr 2026 mit 68,5 Millionen Euro Umsatz und 3,1 Millionen Euro EBITDA sowie einem EBIT-Minus von 24 Millionen Euro. Für 2027 erwartet das Analystenhaus dann einen deutlichen Ergebnissprung: Bei 107,8 Millionen Euro Umsatz soll das EBITDA 51,6 Millionen Euro und das EBIT 19,4 Millionen Euro erreichen.

Auf längere Sicht setzt mwb auf eine zunehmende Skalierung des Produktportfolios. Für 2028 werden 121 Millionen Euro Umsatz, 67,6 Millionen Euro EBITDA und 32,7 Millionen Euro EBIT prognostiziert. Der Gewinn je Formycon Aktie soll nach einem erwarteten Verlust von 0,65 Euro im Jahr 2026 auf 1,27 Euro 2027 und 1,83 Euro 2028 steigen. Eine Dividende erwartet mwb bis einschließlich 2028 nicht. Entscheidend bleibt zunächst FYB206, während FYB201, FYB202 und FYB203 schrittweise stärkere kommerzielle Beiträge liefern sollen.