Rheinmetall: Klare Warnung – Aktie wird abgestuft

Die Analysten von mwb research sehen bei Rheinmetall mehrere Herausforderungen, die das Wachstum beeinflussen können. Dadurch steigt der Druck auf die mittelfristigen Annahmen von Rheinmetall.

Der kommenden NATO Gipfel im Juli dürfte für Veränderungen bei den Verteidigungsausgaben sorgen. Es dürfte mehr Geld für Drohnen und AI-Systeme zur Verfügung gestellt werden, die klassischen, herkömmlichen Verteidigungsmethoden dürften stärker in den Hintergrund rücken. Gerade bei diesen ist Rheinmetall aber bisher stark aktiv.

Zudem wird der Wettbewerb stärker, vor allem im Drohnen-Bereich. Technologische Lücken werden von Mitbewerbern geschlossen, das könnte sich nachteilig auf die Marktanteile von Rheinmetall auswirken.

Bei den Marine-Aktivitäten könnte es zu Verzögerungen kommen. Eigentlich will Rheinmetall in diesem Bereich bis 2030 einen Umsatz von 5 Milliarden Euro erzielen. Das entspräche 10 Prozent des dann geplanten Gesamtumsatzes. Ob dies noch realistisch ist, lässt sich derzeit schwer sagen.

Das Umsatzziel von 50 Milliarden Euro in 2030 will Rheinmetall auch durch Zukäufe erzielen. Doch Akquisitionen werden immer kostspieliger, die Kaufpreise sind klar angestiegen.

Hohe Margen erzielt Rheinmetall derzeit im Bereich Waffen und Munition, vor allem bei der Artillerie-Munition. Deren Verbrauch könnte jedoch weniger dynamisch sein, als bisher angenommen. Das kann die Margen beeinflussen.

All dies sorgt dafür, dass die Analysten ihre Margenprognose für 2030 von 21 Prozent auf 20 Prozent kürzen. Damit liegt man auf Höhe der Erwartungen von Rheinmetall.

Als Konsequenz stufen die Analysten die Aktien von Rheinmetall ab. Bisher gab es für den Titel eine Kaufempfehlung. Das Kursziel stand bei 2.000,00 Euro. In der aktuellen Studie wird eine Halteempfehlung für die Papiere von Rheinmetall ausgesprochen. Das Kursziel wird auf 1.700,00 Euro reduziert.

Für das laufende Jahr erwarten die Analysten einen Gewinn je Aktie von 37,15 Euro (alt: 37,29 Euro). 2027 soll es ein Plus von 53,16 Euro (alt: 54,56 Euro) geben. Die Prognose der Analysten für 2028 steht bei 70,64 Euro.

Die Aktien von Rheinmetall (WKN: 703000, ISIN: DE0007030009, Chart, News) gewinnen 2,0 Prozent auf 1.578,00 Euro. In den vergangenen zwölf Monaten schafft die Aktie ein Plus von 31 Prozent.